Swap Rate Definition
Ein Swap-Satz ist ein Satz, den der Empfänger nach einem bestimmten Zeitraum im Austausch für den variablen LIBOR- oder MIBOR-Satz verlangt, und daher ist er der feste Teil eines Zinsswaps, und dieser Satz gibt dem Empfänger die Grundlage für die Berücksichtigung des Gewinns oder Verlusts aus einem Swap .
Der Swap-Satz in einem Terminkontrakt ist der feste Zinssatz (fester Zinssatz oder fester Wechselkurs), den eine Partei im Austausch für marktbedingte Unsicherheiten an die andere Partei zu zahlen bereit ist. Bei einem Zinsswap wird ein fester Betrag zu einem bestimmten Zinssatz in Bezug auf einen Referenzzinssatz wie den LIBOR umgetauscht. Es kann entweder ein Plus oder ein Minus der Streuung sein. Manchmal kann es sich um einen Wechselkurs handeln, der mit dem festen Teil eines Währungsswaps verbunden ist.
Top 3 Arten von Swap
Es gibt grundsätzlich drei Arten von Finanzswaps:
# 1 - Zinsswap
Beim Zinsswap werden Zahlungsströme zum festen Zinssatz in Bezug auf den variablen Zinssatz ausgetauscht. Es ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, in der sie beschlossen haben, eine Reihe von Zahlungen zwischen ihnen auszutauschen. Bei einer solchen Zahlungsstrategie wird ein fester Betrag von der einen Partei und der variable Betrag zu einem bestimmten Zeitpunkt von einer anderen Partei gezahlt.
Der Nominalbetrag wird normalerweise zur Entscheidung über die Größe des Swaps herangezogen. Während des gesamten Vertragsablaufs bleibt der Nominalbetrag intakt. Beispiele für Zinsswaps sind:
- Overnight Index Swaps - Feste v / s NSE Overnight MIBOR Index und
- INBMK-Swap - Feste v / s 1-Jahres-INBMK-Rate
Arten von Zinsswaps
- Ein einfacher Vanille-Swap - Bei diesem Typ wird ein fester Zinssatz im Verlauf des Handels in einem vorgegebenen Intervall gegen einen variablen Zinssatz ausgetauscht oder umgekehrt.
- Ein Basis-Swap - Beim Floating-to-Floating-Swap ist es möglich, die Floating-Legs auf Basis von Referenzkursen auszutauschen.
- Ein Amortisationsswap - Beim Amortisationsswap verringert sich der Nominalbetrag mit der Abnahme des Amortisationsdarlehensbetrags bzw. der Swapbetrag.
- Step-up-Swap - Bei diesem Swap erhöht sich der Nominalbetrag am vorab festgelegten Tag
- Erweiterbarer Swap - Wenn einer der Kontrahenten das Recht hat, die Laufzeit des Handels zu verlängern. Dieser Swap wird als erweiterbarer Swap bezeichnet.
- Verzögerte Start-Swaps / Aufgeschobene Swaps / Forward-Swaps - Es hängt alles von den Parteien ab, was sie vereinbart haben, wann der Swap in Kraft tritt, ob bei Swaps mit verzögertem Start oder aufgeschobenem Swap oder Forward-Swap.
# 2 - Währungsswap
Es handelt sich um einen Swap, bei dem Cashflows einer Währung gegen den Cashflow einer anderen Währung ausgetauscht werden, der dem Zinsswap fast ähnlich ist.
# 3 - Basis Swap
Bei diesem Swap bezieht sich der Cashflow beider Beine auf unterschiedliche variable Zinssätze. Einige der Swaps beziehen sich hauptsächlich auf feste gegen schwebende Beine wie LIBOR. Während des Basisswaps sind beide Beine variabel verzinslich. Ein Basisswap kann entweder ein Zinsswap oder ein Währungsswap sein, in beiden Fällen sind beide Beine schwebende Beine.
Formel zur Berechnung der Swap-Rate
Dies ist der Satz, der für den festen Zahlungsabschnitt des Swaps gilt. Und wir können die folgende Formel verwenden, um den Swap-Satz zu berechnen.
C =
Dies bedeutet, dass der festverzinsliche Zinsswap, der als C symbolisiert wird, gleich 1 abzüglich des Barwertfaktors ist, der für das letzte Cashflow-Datum des Swaps gilt, geteilt durch die Summe aller Barwertfaktoren, die allen vorherigen Daten entsprechen.
In Bezug auf die Zeitänderung ändern sich die feste Beinrate und die schwebende Beinrate in Bezug auf die Zeit, die ursprünglich gesperrt war. Die neuen festen Zinssätze, die den neuen variablen Zinssätzen entsprechen, werden als Gleichgewichtsswap-Satz bezeichnet.
Die mathematische Darstellung lautet wie folgt:
Wo:
- N = Nominalbetrag
- f = feste Rate
- c = fester Zinssatz, der zu Beginn ausgehandelt und gesperrt wurde
- PVF = Barwertfaktoren
Beispiele für Swap Rate (Zinssatz)
Beispiel 1
- 6 Monate USD LIBOR gegen 3 Monate USD LIBOR
- 6-Monats-MIFOR gegen 6-Monats-USD-LIBOR.
Beispiel 2
Wenn wir ein Beispiel betrachten, in dem Sie eine feste Vergütung von 2% aushandeln, erhalten Sie in umgekehrter Reihenfolge einen variablen Zinssatz zu einem variablen Zinssatz, um 5-jährige Darlehen in Höhe von 200 Mio. USD in ein festes Darlehen umzuwandeln. Bewerten Sie den Wert des Swaps nach 1 Jahr gemäß dem folgenden Zeitplan für den Barwertfaktor.
Die Berechnung der Swapsatzformel lautet wie folgt:
F = 1 - 0,93 / (0,98 + 0,96 + 0,95 + 0,93)
Der feste Gleichgewichts-Swap-Satz nach 1 Jahr beträgt 1,83%
Die Berechnung der Gleichgewichts-Swap-Rate-Formel lautet wie folgt:
= 200 Mio. USD x (1,83% -2%) * 3,82
Zunächst haben wir einen festen Zinssatz von 2% für das Darlehen festgelegt. Der Gesamtwert des Swaps würde -129,88 Mio. betragen.
Vorteile
Grundsätzlich gibt es zwei Gründe, warum Unternehmen Swaps tätigen möchten:
- Kommerzielle Motivationen: Es gibt nur wenige Unternehmen, die sich engagieren, um die Unternehmen mit spezifischen Finanzierungsanforderungen und Zinsswaps zu erfüllen, die den Managern helfen, vordefinierte Ziele der Organisation zu erreichen. Zwei der häufigsten Arten von Unternehmen, die von den Zinsswaps profitieren, sind Banks & Hedge Funds
- Vergleichende Vorteile: In den meisten Fällen möchten Unternehmen entweder ein festes oder ein variabel verzinsliches Darlehen zu einem optimalen Zinssatz erhalten, als es die anderen Kreditnehmer anbieten. Es ist jedoch keine Finanzierung, die sie nach einer günstigen Möglichkeit zur Absicherung des Marktes suchen, um eine bessere Rendite daraus zu ziehen
Nachteile
Zinsswaps sind mit einem enormen Risiko verbunden, das wir unten angegeben haben:
- Floating Rates sind variable Zinssätze, aus diesem Grund erhöht sich das Risiko für beide Parteien.
- Das Gegenparteirisiko ist ein weiteres Risiko, das die Gleichung zusätzlich komplizierter macht.
Fazit
Sie könnten ein gutes Mittel für ein Unternehmen sein, um ausstehende Kredite zu verwalten. Und der Wert dahinter ist die Verschuldung, die entweder fest oder variabel verzinslich sein kann. Sie werden normalerweise zwischen großen Unternehmen durchgeführt, um die spezifischen Finanzierungsanforderungen zu erfüllen, die eine vorteilhafte Vereinbarung sein könnten, um alle Anforderungen zu erfüllen.
