Bond Formula

Was ist Bond Formula?

Bond Formel bezieht sich auf die Formel, zu berechnen , um Marktwert der Verklebung unter Berücksichtigung verwendet wird und gemäß der Formel Wert der Bindung wird berechnet durch Addieren des gegenwärtigen Wertes aller Zinszahlungen der Bindung nach dem durch den entsprechenden Rabatt Diskon Zinssatz und Barwert des Nennwerts der Anleihe, der berechnet wird, indem der Nennwert der Anleihe um die Summe von 1 plus Abzinsungssatz oder Rendite bis zur Fälligkeit auf die Potenzzahl der Perioden erhöht wird.

Wo,

  • C n ist der Kupon der Anleihe
  • P n ist der Auftraggeber der Anleihe
  • n ist die Anzahl der Perioden
  • N ist die Laufzeit
  • r ist der Abzinsungssatz oder die Rendite bis zur Fälligkeit

Schritt für Schritt Berechnung einer Anleihe

Die Berechnung der Bindung kann in folgenden Schritten verstanden werden:

  • Schritt 1 - Berechnen Sie die Coupon-Cashflows in Abhängigkeit von der Häufigkeit, die monatlich, jährlich, vierteljährlich oder halbjährlich sein kann.
  • Schritt 2 - Diskontieren Sie den Coupon um die relevante Rendite bis zur Fälligkeit
  • Schritt 3 - Nehmen Sie die Summe aller reduzierten Gutscheine
  • Schritt 4 - Berechnen Sie nun den abgezinsten Wert des Nennwerts der Anleihe, der bei Fälligkeit ausgezahlt wird.
  • Schritt 5 - Mehrwert in Schritt 3 und Schritt 4, der der Wert der Anleihe sein soll.

Beispiele

Sie können diese Bond Formula Excel-Vorlage hier herunterladen - Bond Formula Excel-Vorlage

Beispiel 1

Angenommen, eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 USD, die einen jährlichen Kupon von 6% zahlt und in 8 Jahren fällig wird. Die aktuelle Rendite bis zur Fälligkeit am Markt liegt bei 6,5%. Basierend auf den angegebenen Informationen müssen Sie den Wert der Anleihe berechnen.

Lösung

  • Die Zahlungsströme für die Anleihe sind jährliche Kupons, die bis Periode 8 1.000 x 6% betragen, und in Periode 8 erfolgt die Rückzahlung von Kapital 1.000.

Verwenden Sie die unten angegebenen Daten zur Berechnung des Anleihenwerts

Berechnung des Cashflows für das erste Jahr

  • = 1000 * 6%
  • = 60,00

Ebenso können wir die Cashflows für die verbleibenden Jahre berechnen.

Die Berechnung des Anleihenwerts erfolgt wie folgt:

= 60 / (1 + 6,50%) ^ 1 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 2 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 3 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 4 + 60 / (1+ 6,50%) ^ 5 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 6 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 7 + 60 / (1 + 6,50%) ^ 8

Der Anleihenwert beträgt -

  • Anleihewert = 969,56

Beispiel 2

FENNIE MAE ist eine der beliebtesten Anleihen auf dem US-Markt. Eine der Anleihen zahlt vierteljährlich Zinsen in Höhe von 3,5% und der Nennwert der Anleihe beträgt 1.000 USD. Die Anleihe hat eine Laufzeit von 5 Jahren. Die am Markt vorherrschende aktuelle Rendite bis zur Fälligkeit beträgt 5,32%. Basierend auf den oben genannten Informationen müssen Sie die Berechnung der Anleihepreise in Prozentpunkten durchführen.

Lösung

  • Die Zahlungsströme für die Anleihe sind vierteljährliche Kupons, die bis zum Zeitraum 20 (5 Jahre x 4) 1.000 x 3,5% / 4 betragen, und im Zeitraum 20 erfolgt die Rückzahlung des Kapitals 1.000.
  • Jetzt werden wir sie bei YTM diskontieren, was 5,32% / 4 entspricht, was 1,33% sein soll.

Verwenden Sie die unten angegebenen Daten zur Berechnung des Anleihenwerts

Berechnung des Cashflows für das Jahr

  • = 0,88% * 1000
  • = 8,75

Ebenso können wir die Cashflows für die verbleibenden Jahre berechnen

Diskontsatz für Jahr 1

  • = 1 / (1 + 1,33%) ^ 1
  • = 0,986875

Ebenso können wir den Abzinsungssatz für die verbleibenden Jahre berechnen

Berechnung der diskontierten Cashflows für das Jahr

  • = 8,75 * 0,986875
  • = 8,64

Ebenso können wir diskontierte Cashflows für die verbleibenden Jahre berechnen

Berechnung der diskontierten Cashflows

Der Anleihenwert beträgt -

  • Anleihewert = 920,56

Daher beträgt der Wert der Anleihe 920,56 / 1000, was 92,056% entspricht.

Beispiel 3

Eine der Anleihen, die in 3 Jahren fällig werden soll, notiert bei 1.019,78 USD und zahlt einen halbjährlichen Kupon von 6,78%. Die aktuelle Marktrendite beträgt 5,85%. Herr X möchte in diese Anleihe investieren und wissen, ob sie unterbewertet ist?

Lösung

  • Die Zahlungsströme für die Anleihe sind vierteljährliche Kupons von 1.000 x 6,78% / 2 bis zum Zeitraum 6 (3 Jahre x 2), und im Zeitraum 6 erfolgt die Rückzahlung des Kapitals 1.000.
  • Jetzt werden wir sie bei YTM diskontieren, was 5,85% / 2 entspricht, was 2,93% entspricht.

Verwenden Sie die unten angegebenen Daten zur Berechnung des Anleihenwerts

Berechnung des Cashflows für das Jahr

Ebenso können wir die Cashflows für die verbleibenden Jahre berechnen.

Die Berechnung des Anleihenwerts erfolgt wie folgt:

= 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 1 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 2 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 3 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 4 + 33,90 / (1+ 2,93%) ^ 5 + 33,90 / (1 + 2,93%) ^ 6

Der Anleihenwert beträgt -

  • Anleihewert = 1025,25

Relevanz und Verwendung

Die Anleihepreisgestaltung oder -bewertung soll dem Anleger bei der Entscheidung helfen, ob die Anlage getätigt werden soll oder nicht. Diese Anleiheformel ermittelt den Barwert aller Zahlungsströme während der Laufzeit der Anleihe. Dies würde auch bei der Beurteilung helfen, ob es sich um eine geeignete Investition handelt oder nicht. Man kann auch die Rendite der Anleihe herausfinden, wenn man die Preisgestaltung der Anleihe durch diese Anleihegleichung erhält.