Was ist das Transaktionsrisiko?
Das Transaktionsrisiko wird als Änderung des Cashflows einer ausländischen Transaktionsabwicklung aufgrund einer ungünstigen Änderung des Wechselkurses bezeichnet. Sie nimmt in der Regel mit der Verlängerung der Vertragslaufzeit zu.
Beispiele für das Transaktionsrisiko
Nachfolgend einige Beispiele für das Transaktionsrisiko.
Beispiel 1 für das Transaktionsrisiko
Beispielsweise; Ein britisches Unternehmen führt Gewinne aus seinem Geschäft in Frankreich nach Großbritannien zurück. In Frankreich muss der in Britische Pfund umgerechnete Euro umgerechnet werden. Das Unternehmen erklärt sich bereit, eine Spot-Transaktion abzuschließen, um dies zu erreichen. Im Allgemeinen gibt es eine Zeitverzögerung zwischen der tatsächlichen Umtauschtransaktion und der Abwicklung der Transaktion. Wenn das britische Pfund im Vergleich zum Euro an Wert gewinnt, erhält dieses Unternehmen weniger Pfund als vereinbart.
Beispiel 2 für das Transaktionsrisiko
Lassen Sie uns ein numerisches Beispiel erstellen, um das Konzept des Transaktionsrisikos zu festigen.
Wenn der EUR / GBP-Kassakurs 0,8599 betrug, wobei 1 Euro gegen 0,8599 GBP eingetauscht werden kann und der zurückzusendende Betrag 100.000 € beträgt, würde das Unternehmen 85.990 GBP erwarten. Wenn das GBP zum Zeitpunkt der Abwicklung jedoch an Wert gewinnt, wird mehr Euro benötigt, um ein GBP zu kompensieren. Nehmen wir beispielsweise an, der Kurs beträgt 0,8368, und das Unternehmen erhält jetzt nur noch 83.680 GBP. Dies entspricht einem Verlust von 2.310 GBP aufgrund des Transaktionsrisikos.
Wie man das Transaktionsrisiko verwaltet?
Vieles davon lässt sich aus den Praktiken der großen Banken, insbesondere der Investmentbanken, ableiten, die täglich stark in den Handel mit mehreren Währungen involviert sind. Diese Banken verfügen über formelle Programme zur Bekämpfung des Transaktionsrisikos.
Diese Risiken werden in der Regel mit dem zentralisierten Kreditrisiko und Marktrisiko synchronisiert, um die gesamte Struktur der Risikoperationen zu steuern und zu steuern. Möglicherweise besteht kein allgemeiner Konsens darüber, wer in der Organisation die Aufgabe hat, das Transaktionsrisiko zu bestimmen. Am häufigsten übernimmt jedoch ein Länderrisikokomitee oder eine Kreditabteilung die Aufgabe.
Banken vergeben normalerweise ein Länderrating, das alle Arten von Risiken einschließlich Währungskrediten im In- und Ausland umfasst. Es ist wichtig zu beachten, dass diese Ratings, insbesondere das „Transaktionsrisikorating“, einen großen Beitrag zur Festlegung einer Obergrenze und von Expositionsgrenzwerten leisten, die jeder Markt verdient, wobei die Unternehmensrichtlinien zu berücksichtigen sind.
Wie kann das Transaktionsrisiko gemindert werden?
Banken, die für Transaktionsrisiken anfällig sind, verfolgen eine Vielzahl von Absicherungsstrategien durch verschiedene Geldmarkt- und Kapitalmarktinstrumente, zu denen hauptsächlich Währungsswaps, Devisentermingeschäfte und Optionen usw. gehören. Jede Absicherungsstrategie hat ihre eigenen Vor- und Nachteile, und das Unternehmen trifft seine Wahl aus Eine Vielzahl verfügbarer Instrumente zur Deckung des Devisenrisikos, die ihrem Zweck am besten entsprechen.
Versuchen wir, den Risikominderungsversuch eines Unternehmens durch den Kauf eines Terminkontrakts zu verstehen . Ein Unternehmen kann ein Devisentermingeschäft abschließen, bei dem es den Kurs für die Vertragsdauer sperrt und ihn zum gleichen Kurs abwickeln lässt. Auf diese Weise ist das Unternehmen fast sicher, wie hoch der Cashflow ist. Dies trägt dazu bei, dem Risiko von Zinsschwankungen zu begegnen, und sorgt für mehr Stabilität bei der Entscheidungsfindung.
Ein Unternehmen kann auch einen Terminkontrakt abschließen, der verspricht, eine bestimmte Währung gemäß der Vereinbarung zu kaufen / verkaufen. Tatsächlich sind Terminkontrakte glaubwürdiger und werden durch die Börse stark reguliert, wodurch die Möglichkeit eines Ausfalls ausgeschlossen wird. Die Absicherung von Optionen ist auch eine sehr gute Möglichkeit, Zinsrisiken abzudecken, da sie nur eine nominale Vorabmarge erfordert und das Abwärtsrisiko weitgehend einschränkt.
Das Beste am Optionsvertrag und der Hauptgrund, warum sie weitgehend bevorzugt werden, ist, dass sie ein unbegrenztes Aufwärtspotenzial haben. Außerdem sind sie im Gegensatz zu allen anderen nur ein Recht, keine Verpflichtung.
Einige operative Methoden, mit denen Banken versuchen, das Transaktionsrisiko zu verringern;
- Währungsabrechnung, bei der die Transaktion in der Währung abgerechnet wird, die den Unternehmen zugute kommt. Dies kann das Wechselkursrisiko nicht beseitigen, verschiebt jedoch die Haftung auf die andere Partei. Ein einfaches Beispiel ist ein Importeur, der seine Importe in der Heimatwährung in Rechnung stellt, wodurch das Schwankungsrisiko auf die Schulter des Exporteurs verlagert wird.
- Ein Unternehmen kann auch eine als Leading und Lagging bezeichnete Technik anwenden, um das Zinsrisiko abzusichern. Angenommen, ein Unternehmen ist verpflichtet, einen Betrag innerhalb eines Monats zu zahlen, und wird auch einen (wahrscheinlich ähnlichen) Betrag von einer anderen Quelle erhalten. Die Firma kann beide Daten so anpassen, dass sie zusammenfallen. Dadurch wird das Risiko vollständig vermieden.
- Risikoteilung: Die Handelsparteien können vereinbaren, das Expositionsrisiko durch gegenseitiges Verständnis zu teilen. Ein Unternehmen kann auch die Verantwortung für die Übernahme eines Engagements vermeiden, indem es nur und nur in der Heimatwährung handelt.
Vorteile des Transaktionsrisikomanagements
Ein effizientes Transaktionsrisikomanagement trägt dazu bei, eine Atmosphäre zu schaffen, die für ein effektives Gesamtrisikomanagement in einer Organisation von Vorteil ist. Ein solides Programm zur Minderung des Transaktionsrisikos umfasst und fördert dadurch:
- Eine umfassende Inspektion durch Entscheidungsträger
- Länderrisiko- und Expositionsrichtlinien für verschiedene Märkte überwachen gleichzeitig politische Instabilitäten.
- Regelmäßiges Backtesting von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten in Fremdwährung
- Ordentliche Überwachung verschiedener wirtschaftlicher Faktoren in verschiedenen Märkten
- Geeignete interne Kontroll- und Prüfungsbestimmungen
Fazit
Jedes Unternehmen, das bei einer Transaktion, die ungewissen Schwankungen unterliegt, einen Cashflow erwartet, ist einem Transaktionsrisiko ausgesetzt. Viele Banken verfügen über einen gesicherten Mechanismus zur Bewältigung des Transaktionsrisikos. Eine der besten Lehren aus der Asienkrise sind jedoch die Folgen eines Versäumnisses, ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Kredit und Liquidität zu halten.
Daher ist es für Forex-exponierte Unternehmen äußerst wichtig, ein angemessenes Toleranzniveau zu erreichen und das für das Unternehmen extreme Exposure abzugrenzen. Formulieren Sie die Richtlinien und Verfahren und setzen Sie sie prekär um.
