Geschäftspirat

Corporate Raider Definition

Corporate Raider ist eine Art Investor, der davon profitiert, große Anteile an einem unterbewerteten Unternehmen zu kaufen, entweder mit dem Motiv, den Entscheidungsprozess des Unternehmens zu beeinflussen oder es mit Gewinn zu verkaufen. Das häufigste Beispiel ist ein Wechsel des Verwaltungsrates, der ihnen hilft, die entscheidenden Entscheidungen des Unternehmens zu beeinflussen.

Motiv des Corporate Raider

Das Grundmotiv eines Corporate Raiders besteht darin, solche entscheidenden Änderungen im Unternehmen vorzunehmen, damit sich das allgemeine Ansehen des Unternehmens verbessert, was sich wiederum positiv auf den Aktienkurs des Unternehmens an der Börse auswirkt. Wenn die Aktien zu einem Premiumpreis verkauft werden, erzielen sie einen beachtlichen Gewinn für sich. Ein Corporate Raider, der mehr als 5% der ausstehenden Aktien des Unternehmens akkumuliert, muss sich bei der SEC registrieren lassen.

Beispiel für Corporate Raider

Zur Veranschaulichung können wir davon ausgehen, dass ein Unternehmen, dessen Anteil bei 3 USD gehandelt wird, das Unternehmen jedoch einen Anteil von 5 USD in bar ohne Schulden hat. In diesem Szenario kauft der Corporate Raider die Aktien in großen Mengen, um die Kontrolle über das Unternehmen zu erlangen. Sobald es eine größere Beteiligung hat, würde es 5 USD in bar pro Aktie an alle seine Aktionäre ausschütten. Sie können anständige Gewinne erzielen, indem sie nach solchen Unternehmen suchen, die Leveraged Buyouts sind und dem Raider gut zugute kommen.

Eines der besten Beispiele für einen Corporate Raider ist Carl Celian Icahn, der Gründer und Mehrheitsaktionär von Icahn Enterprises. 1980 profitierte Carl Icahn von der feindlichen Übernahme der amerikanischen Fluggesellschaft TWA. Er kaufte 20% der Aktien von Trans World Airline und machte ein Glück von 469 Millionen Dollar. Er wandelte die TWA-Gesellschaft in eine private Gesellschaft um, wechselte den Verwaltungsrat und forderte schließlich die Veräußerung von Vermögenswerten. Dieser Deal machte die Fluggesellschaften bankrott, aber der Corporate Raider bereicherte sich mit anständigen persönlichen Gewinnen.

Ein weiteres Beispiel ist Victor Posner, der eine größere Beteiligung an der DWG Corporation erworben und diese als Anlageinstrument zur Übernahme anderer Unternehmen (wie der Sharon Steel Corporation) genutzt hat.

Wie halte ich Corporate Raiders fern?

Angesichts der bösen Auswirkungen der unentschlossenen Handlungen von Unternehmensräubern auf das Unternehmen beschlossen die Unternehmen, einem strengen Gegengewicht zu folgen. Einige der Techniken, um den Bedrohungen für Unternehmen entgegenzuwirken, sind:

• Poison Pills: Poison Pill verteuert die Aktie oder verkauft die Aktien mit einem Abschlag an bestehende Aktionäre.
• Supermajority-Abstimmung.
• Gestaffelter Verwaltungsrat: Verwaltungsratsmitglieder, die in eine andere Klasse mit einer anderen Amtszeit eingeteilt sind, um die Wahlen zu verschieben.
• Greenmail: Rückkauf von Aktien vom Raider zu einem Premiumpreis, um die Interessen der Aktionäre zu schützen.
• Anstieg der Verschuldung - Ein dramatischer Anstieg der Verschuldung in der Bilanz des Unternehmens.
• Weißer Ritter - Strategische Fusionen mit einem weißen Ritter (weißer Ritter bedeutet eine „freundliche“ Übernahme durch eine Einzelperson oder ein Unternehmen zu einem angemessenen Preis, um zu verhindern, dass das Unternehmen von skrupellosen Bietern unhöflich wird).
• ESOP: Es handelt sich um einen steuerlich qualifizierten Pensionsplan, der dem Unternehmen und seinen Aktionären Steuerersparnisse bietet. Durch die Einrichtung von ESOP halten die Mitarbeiter das Eigentum an dem Unternehmen.

Vorteile

Das Folgende sind die Vorteile eines Corporate-Fahrers.

• Solche feindlichen Übernahmen bieten die Möglichkeit, ihre Geschäftsstrategie zu überdenken, um ihre Bilanz zu verbessern und mit den Wettbewerbern auf dem Markt zu konkurrieren.
• Synergien oder kombinatorische Gewinne führen zu Skaleneffekten und Effizienzsteigerungen beim Cash-Management, sodass das Unternehmen als Ganzes den maximalen Nutzen aus solchen Übernahmen ziehen kann.
• Die Übernahme durch einen Corporate Raider bietet die Möglichkeit, inkompetente Manager zu ersetzen. Dies liegt daran, dass sie die Möglichkeit erhalten, eine wesentliche Änderung im Verwaltungsrat vorzunehmen, der rationale Entscheidungen für das Unternehmen trifft.
• Die Akquisition führt zu spekulativen Gewinnen für Corporate Raider und bietet ihnen somit psychische Belohnungen oder zusätzliche finanzielle Entschädigungen.
• Akquisitionen können für Steuervorteile beantragt werden, da solche Übernahmen den Steuerschutz erhöhen können, indem sie die Möglichkeit bieten, das Vermögen zu einem höheren Satz abzuschreiben. Manchmal können solche Übernahmen auch mit Schulden finanziert werden.

Nachteile

Nachfolgend sind die Nachteile des Firmenfahrers aufgeführt.

• Solche Corporate Raider-Strategien sind keine langfristigen Strategien. Abteilungen werden geschlossen oder verkauft, Menschen entlassen und die Entwicklung gestoppt.
• Solche Übernahmen bereiten dem Management natürlich Sorgen, da sie auf den Verdrängungswettbewerb zurückzuführen sind.
• Sie erhalten die Möglichkeit, das Management des Unternehmens umzudrehen, indem sie solche Befugnisse zu seinen persönlichen Gewinnen einsetzen, was das Image des Unternehmens beeinträchtigen könnte.
• Der plötzliche Anstieg des Aktienkurses des Unternehmens und die anschließende Gewinnbuchung würden in kürzester Zeit zu einem starken Rückgang der Privatanleger führen.
• Der Ersatz erfahrener leitender Angestellter durch Teppichspekulanten oder Empire Builder, die keine Kenntnis von den Unternehmen haben, in denen sie wachsen, wird die langfristige Leistung des Unternehmens zerstören.
• Corporate Raider bringt mit, um das Unternehmen zu ernten, zu veräußern und mit Schulden zu beladen. Die Unternehmen eliminieren vor der Akquisition Investitionen, verkaufen wertvolle Tochtergesellschaften und übernehmen erhebliche Schulden, bevor ein Fahrer kommt.

Fazit

Abschließend kann man sagen, dass Corporate Raiders die Karten auf ihre Weise spielen können, weil das ultimative Schicksal des Unternehmens in ihren Händen liegt. Der Corporate Raider, der eine große Beteiligung an dem Unternehmen besitzt, kann entweder persönliche Gewinne erzielen oder zum Wohle des gesamten Unternehmens denken. In der Geschichte gab es Beispiele wie Nelson Peltz, Saul Steinberg, Asher Edelman usw. Einige von ihnen arbeiteten für das Unternehmensimage des Unternehmens, während nur wenige anständige Gewinne erzielten, um ihre Taschen zu beladen. Corporate Governance-Gesetze und Ethikkodex versuchten, die Rolle eines Corporate Raiders einzuschränken.

Am Ende können wir sagen, dass sie für das Unternehmen sowohl ein Segen als auch ein Fluch sein können, abhängig vom Interesse des Angreifers.