Investitionen (Investitionen)

Was ist Capex (Investitionsausgaben)?

Investitions- oder Investitionsausgaben sind die Aufwendungen für den Gesamtkauf von Vermögenswerten, die das Unternehmen während eines bestimmten Zeitraums getätigt hat, und werden berechnet, indem die Nettowertsteigerung des Sachanlagevermögens und die Abschreibungsaufwendungen während des jeweiligen Geschäftsjahres addiert werden .

In einfachen Worten bezieht es sich auf den finanziellen Aufwand für den Kauf, die Wartung oder die Verbesserung der Anlagebasis (wie Anlagen, Sachanlagen) des Unternehmens. Das ausgegebene Geld dient ausschließlich dem Kauf neuer Sachanlagen, der Reparatur des vorhandenen Anlagevermögens oder der Aufrüstung der vorhandenen Kapazität des Anlagevermögens. Investitionen sind eine wichtige finanzielle Entscheidung für ein Unternehmen und müssen auf einer jährlichen Hauptversammlung oder einer Sonderversammlung des Verwaltungsrates offiziell genehmigt werden.

Capex beinhaltet:

• Kauf von Anlagevermögen und manchmal immateriellen Vermögenswerten
• Reparatur eines vorhandenen Vermögenswerts zur Verbesserung seiner Nutzungsdauer
• Aktualisieren eines vorhandenen Assets, um dessen Leistung zu steigern

Investitionsbilanzierung

Nach den allgemeinen Regeln der Capex-Rechnungslegung müssen die Kosten aktiviert werden, wenn die Nutzungsdauer der erworbenen Immobilie länger als das Steuerjahr ist. Diese Kosten werden nicht sofort im Steuerjahr der Gewinn- und Verlustrechnung belastet, sondern über die Nutzungsdauer des Vermögenswerts in Form von Abschreibungen verteilt.

# 1 - Auswirkung auf die Bilanz

Die gesamten Investitionskosten werden auf der Aktivseite der Bilanz aktiviert. Es erhöht die langfristige Vermögensbasis des Unternehmens und reduziert gleichzeitig den Kassenbestand des Unternehmens.

# 2 - Auswirkung auf die Gewinn- und Verlustrechnung

Die Investitionskosten werden über die Nutzungsdauer des Vermögenswerts erfolgswirksam abgeschrieben oder abgeschrieben.

Quelle: Ford SEC Filings

# 3 - Auswirkung auf die Kapitalflussrechnung

Da sich die Verringerung des Kassenbestands des Unternehmens zum Ende des Steuerjahres in der Bilanz widerspiegelt, wird dieser finanzielle Aufwand in der Kapitalflussrechnung aus dem Bereich Investitionstätigkeit als Investitionen, Erwerb von Immobilien, Anlagen und Anlagen ausgewiesen Ausrüstung (PSA), Anschaffungskosten usw.

Walmart Beispiel

Im Folgenden ist das Investitionsbeispiel von Walmart Inc. aus den 10-k-SEC-Unterlagen von 2018 dargestellt.

• Aus dem obigen Ausschnitt der Kapitalflussrechnung geht klar hervor, dass Walmart im Geschäftsjahr 10.051 Millionen US-Dollar für den Kauf von Sachanlagen ausgegeben hat.
• Da die Ausgaben für den Kauf des Anlagevermögens getätigt wurden und der Betrag so hoch ist, dass er auf einmal in der Gewinn- und Verlustrechnung als Aufwand erfasst werden kann, könnten diese Ausgaben als Investitionen eingestuft werden.
• Weitere Informationen über die genaue Art könnten herausgefunden werden, wenn man sich die Notizen des Unternehmens ansieht, die in ihren Finanzunterlagen zu finden sind.
• Oft war ein Muster in solchen Ausgaben des Unternehmens zu sehen. Dies könnte darauf hinweisen, dass das Unternehmen gemäß der strategischen Entscheidung des Vorstands des Unternehmens aggressiv expandiert, um einen größeren Marktanteil zu erreichen.

Investitionen unterscheiden sich von anderen Ausgaben

Einige Branchen sind kapitalintensiver, andere weniger kapitalintensiv. Die Investitionen eines Unternehmens hängen von der Branche ab, in der es tätig ist. Kapitalintensive Branchen wie die Ölexploration und -produktion wie die Telekommunikation wie das verarbeitende Gewerbe und die Versorgungsindustrie weisen die höchsten Niveaus auf.

• Die Investitionen unterscheiden sich von den Betriebskosten (auch als Opex bezeichnet), da die Opex oder die Einnahmenkosten im selben Jahr, in dem die Kosten anfallen, vollständig vom Text abzugsfähig sind.
• Außerdem handelt es sich bei diesen Ausgaben um einen einmaligen strategischen Finanzaufwand, der sich auf die langfristige Vermögensbasis auswirkt oder in dem Jahr, in dem sie angefallen sind, nicht vollständig abgezogen werden kann und daher über die Nutzungsdauer des Kapitalvermögens abgeschrieben wird.
• Zum Beispiel ist der Kauf eines Neuwagens eine Investition, die über die Nutzungsdauer abgeschrieben werden kann (nach den Rechnungslegungsvorschriften und Industrienormen allgemein als 5 Jahre anerkannt). Obwohl das Auto nach 5 Jahren noch funktionsfähig sein könnte, konnte sein Wert nur während der Nutzungsdauer für den steuerlich absetzbaren Zweck der Gewinn- und Verlustrechnung belastet werden.

Wie benutzt man Capex?

# 1 - Verhältnis von CFO zu Investitionen

Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit in Capex ist ein sehr wichtiges Verhältnis, das von Finanzanalysten verwendet wird. Es ist wie folgt:

Wenn die Quote größer als 1 ist, kann dies bedeuten, dass die Geschäftstätigkeit des Unternehmens Barmittel generiert, die ausreichen, um die Akquisition von Vermögenswerten zu finanzieren. Wenn das Verhältnis jedoch weniger als 1 beträgt, kann dies bedeuten, dass das Unternehmen möglicherweise Geld leihen muss, um den Kauf von Kapitalvermögen zu finanzieren.

# 2 - Berechnung des FCFF

CapEx wird auch zur Berechnung des Free Cash Flow für das Unternehmen (FCFF) wie folgt verwendet:

Im Folgenden wird der Free Cash Flow an die Firma Alibaba dargestellt.

# 3 - Berechnung des FCFE

Ans, CapEx wird zur Berechnung des Free Cashflows für die Anteilseigner (FCFE) wie folgt verwendet:

Unten ist die FCFE-Berechnung von Alibaba.

Fazit

• Investitionen beziehen sich auf den strategischen finanziellen Aufwand von Mitteln für den Kauf, die Verbesserung oder die Aufrechterhaltung langfristiger Vermögenswerte zur Verbesserung der Effizienz oder Kapazität des Unternehmens. Langfristige Vermögenswerte sind in der Regel physische, feste und nicht verbrauchbare Vermögenswerte wie Sachanlagen oder Infrastrukturen mit einer Nutzungsdauer von mehr als einer Abrechnungsperiode und immaterielle Vermögenswerte wie Software, Patente oder Lizenzen, je nach Geschäft des Unternehmen.
• CapEx wird in der Kapitalflussrechnung im Abschnitt Investitionstätigkeit als Investition, Kauf von Sachanlagen (PSA) und Anschaffungskosten usw. ausgewiesen. Die wesentlichen Auswirkungen von CapEx auf die kurzfristige und langfristige Finanzlage von Eine Organisation garantiert kluge Ausgabenentscheidungen, die für die finanzielle Gesundheit eines Unternehmens von entscheidender Bedeutung sind.
• Viele Unternehmen versuchen, das Niveau ihrer historischen Investitionen beizubehalten, um den Anlegern zu zeigen, dass die Manager des Unternehmens effektiv in das Geschäft investieren, und es gibt reichlich Möglichkeiten für Wachstum in ihrem Geschäft, anstatt einen müßigen Haufen Geld in ihrem Gleichgewicht zu halten Blatt.
• Diese Ausgabenentscheidungen sind für eine Organisation aufgrund ihrer erheblichen Anfangskosten, Irreversibilität und langfristigen Auswirkungen sehr kritisch. Daher sollte die Budgetierung von Investitionen sorgfältig und effizient geplant und durchgeführt werden.