Was sind risikoarme Anlagen?
Anlagen mit geringem Risiko sind Anlagen, die von Natur aus sicherer sind als ihre Gegenstücke. Aktien haben im Vergleich zu Optionen ein geringes Risiko, Anleihen ein geringes Risiko im Vergleich zu Aktien und Staatsanleihen ein geringes Risiko im Vergleich zu Unternehmensanleihen.
Um jedoch zu definieren, was ein geringes Risiko ist, müssen wir wissen, was ein Risiko ist und wie es quantifiziert werden kann. Schauen wir uns also zunächst die Möglichkeiten an, Risiken zu definieren, sie zu quantifizieren und dann einige risikoarme Anlagen zu untersuchen.
Es gibt zahlreiche Möglichkeiten, das Risiko zu definieren. Einfach ausgedrückt: - Risiko ist etwas Unerwünschtes. Im Finanzbereich kann dies der Moment sein, in dem der Preis eines Vermögenswerts in die entgegengesetzte Richtung geht, wie es der Anleger gesetzt hat.
Wie überprüfe ich ein Anlageportfolio mit geringem Risiko?
Bei der Quantifizierung des Risikos geht es darum, das Ziel der Anlage und dann die Art des Risikos zu definieren. Nehmen wir einen Investor, der in Aktien investiert. Die Anzahl seiner Risiken sind einfache Marktrisiken, wirtschaftliches Risiko, Unternehmensausfallrisiko usw. Für jede Art von Risiko gibt es Messmethoden. Die gebräuchlichste Methode zur Definition und Quantifizierung von Risiken besteht darin, sie als Proxy für die Risikomessung zu verwenden. Varianz ist die häufigste Methode, um das Risiko zu beschreiben. Durch die Kombination aller Risiken erhalten wir das Gesamtrisiko einer Investition. Fügen Sie in einem Portfolio alle Risiken hinzu und prüfen Sie, ob sie im Risikoprofil der Anleger liegen - in diesem Fall bei Anlagen mit geringem Risiko.
Schauen wir uns das Beispiel an, um zu sehen, wie es gehandhabt werden kann, indem wir uns einige Beispiele ansehen.
Beispiele für risikoarme Investitionen
Beispiel 1 - Portfolio
Um die verschiedenen Arten von Anlagen zu betrachten, die Anleger tätigen, betrachten wir Portfolios von zwei Fonds. Beide Fonds stammen von AQR Capital, einem der weltweit führenden Fondsmanager, der 1998 von Cliff Asness gegründet wurde. Derzeit weisen sie ihre Fonds durch Alternative Investments (für Risikoträger), Global Allocation (für Medium Risk-) zu und diversifizieren sie. Abnehmer), Aktienfonds (für mittelschwere Risikoträger) und festverzinsliche Fonds (für risikoarme Abnehmer). Wenn wir das Portfolio jedes dieser Fonds auf ein angemessenes Niveau aufschlüsseln, können wir sehen, welche von ihnen risikoreiche Anlagen sind und welche von ihnen keine sehr riskanten Anlagen sind.
Alles was gesagt wird, muss man bedenken, dass es kein Risiko ohne Rückkehr gibt. Die Wirtschaft sagt, dass die Märkte effizient sind und es keine Möglichkeit gibt, ohne Risiken einen Gewinn aus ihren Investitionen zu erzielen. Wenn zwischen Wert und Preis eines Vermögenswerts ein Missverhältnis besteht, spricht man von Arbitrage, und Unternehmen können sich schnell darauf stürzen und die Arbitrage neutralisieren. Tatsächlich verfügt AQR Capital über einen Fonds, der sich mit Arbitrages befasst.
AQR Small Cap:
Wenn wir uns ihre Berichterstattung ansehen, können wir sofort feststellen, dass sich beide Small-Cap-Fonds im letzten Jahr schlecht entwickelt haben. Wenn ich ein Investor wäre, der vor einem Jahr in diese Fonds investiert hätte, wäre ich jetzt schlechter dran als mit dem, was ich begonnen habe. Die 3-Jahres-Renditen sind jedoch besser.
Das bedeutet, dass der Fonds in den ersten zwei Jahren erfolgreich war und im letzten Jahr viel Geld verloren hat. Jeder dieser Fonds hat eine ganze Reihe von Geschichten, die untersucht werden können. Dieser Fonds investiert in Small-Cap-Unternehmen, die traditionell nicht groß sind und sich noch in der Wachstumsphase befinden.
Dies macht Unternehmen von Natur aus riskant und schwierig zu investieren. Daher entweder große oder erbärmliche Renditen. Da die Art des Fonds angibt, in welche unterschiedlichen Vermögenswerte AQR investiert hat, geht das Unternehmen nicht tief genug, um alle investierten Unternehmen zu beschreiben. Dies hat zwei Gründe.
- Sie sind vertraulich
- Jemand anderes könnte die Strategien kopieren.
Beispiel 2
Fixed Income Fund: Strebt eine Gesamtrendite an, die aus Kapitalzuwachs und Erträgen besteht.
Wenn wir uns ihre Berichterstattung ansehen, können wir sofort feststellen, dass sich beide in Anleihen investierten Fonds im letzten Jahr und von Anfang an konstant entwickelt haben. Wenn ich ein Investor war, der vor einem Jahr in diese Fonds investiert hatte, geht es mir jetzt einigermaßen schlechter als mit dem, was ich begonnen habe.
Das heißt, der Fonds war im letzten Jahr erfolgreich. Jeder dieser Fonds hat eine ganze Reihe von Geschichten, die untersucht werden können. Diese Fonds investieren in Staatsanleihen, insbesondere in Staatsanleihen usw. Dies macht den Fonds weniger riskant als den ersten Fonds, den wir gesehen haben, und ist einfach anzulegen. I.
Daher die Renditen, die um den Mittelwert liegen, aber nicht über die Extreme. Da die Art des Fonds angibt, in welche unterschiedlichen Vermögenswerte AQR investiert hat, geht das Unternehmen nicht tief genug, um alle Anleihen zu beschreiben, in die es investiert hat.
Das Unternehmen sagt jedoch weiter, wo sich das investierte Geld befindet. Sie sagen, dass sie 11% des Gesamtvermögens wie Bargeld und den Rest in Anleihen halten. Sie verwenden auch den folgenden Auszug, um zu beschreiben, wie sie investieren.
„Der Prozess beginnt mit der Identifizierung des Benchmark-Universums und dem Hinzufügen von Sektoren außerhalb der Benchmark (z. B. globale Staatsanleihen). Dies erhöht die Breite der zur Bewertung verwendeten Wertpapiere. Innerhalb des staatlichen und regierungsbezogenen Sektors der Benchmark versucht dieser Fonds, durch Länderauswahl und Fälligkeitsauswahl einen Mehrwert zu schaffen.
Sobald der Fonds sein Modellportfolio identifiziert hat, optimiert er, um die Bewertungen für jedes der Wertpapiere, die Fondsbeschränkungen (z. B. maximale Emittenten- und Ländergewichte) und die erwarteten Transaktionskosten zu berücksichtigen. “
Fazit
Die Fähigkeit zu investieren ist eine Frage der Wahl. Der Anleger kann sich für riskante oder risikolose Vermögenswerte entscheiden. Anlagen mit geringem Risiko sind die Arten von Anlagen mit geringem Risiko - das ist eine geringe Marktrelevanz und eine geringe Varianz. Dies sind im Allgemeinen Staatsanleihen von Industrieländern wie den USA, Deutschland oder Japan. Anlagen mit geringem Risiko gelten als sicherer als generische Anlagen mit hohem Risiko. Dies ist jedoch ein geringes Risiko und kein objektiv fester Wert, sondern dem Verstand des Anlegers unterworfen.
