Investment Banking-Diagramme beziehen sich auf die verschiedenen Diagramme, Diagramme, Finanzmodelle oder das Bewertungsmodell, die den Investmentbanking-Unternehmen dabei helfen, die verschiedenen Analysen durchzuführen, die für ihre Funktionsweise verwendet werden, und die verschiedenen Arten von Investment Banking-Diagrammen umfassen PE-Diagramme, PE-Banddiagramme und Fußballfelder Grafik und Szenariodiagramm usw.
Investment Banking Charts - Fußballfeld- und PE-Band-Charts
Ich denke, das größte Geschenk von Dan Bricklin („Vater“ der elektronischen Tabelle) und Bill Gates an die Investment Banking Mankind ist die Excel-Tabellenkalkulationssoftware , mit der der Analyst nicht nur Rockstar-Finanz- und Bewertungsmodelle erstellen, sondern auch seine Analyse präsentieren kann einige tolle Bildformat (Grafiken).
Mit diesem, dachte ich, warum nicht ein Tutorial über das beliebteste Investment Banking, Graphs vs. Charts. In diesem Artikel werde ich die folgenden Diagramme diskutieren -
Laden Sie hier die Tabellenvorlagen für alle Grafiken herunter
# 1 - PE-Diagramm
Diese PE-Quote ist im Wesentlichen eine Amortisationsberechnung: Sie gibt an, wie viele Jahre Gewinn der Anleger benötigt, um den für die Aktien gezahlten Preis zurückzugewinnen. PE-Diagramme (Price to Earnings) helfen uns, das Bewertungsvielfache im Zeitverlauf zu verstehen. Wenn andere Dinge gleich sind, sollte der Anleger beim Vergleich des Preises zweier Aktien desselben Sektors diejenige mit dem niedrigsten KGV bevorzugen. Wenn Sie mit PE-Verhältnissen noch nicht vertraut sind, können Sie sich auf diesen Bewertungsgrundsatz zu relativen Bewertungen beziehen.
Was ist ein PE-Diagramm?
Das PE-Diagramm hilft den Anlegern, das Handelsbewertungsmultiplikator von Aktien oder Index über einen bestimmten Zeitraum zu visualisieren. Das folgende PE-Diagramm eines Unternehmens namens Foodland Farsi ist beispielsweise über einen Zeitraum von März 2002 bis März 2007 dargestellt.
Interpretation von PE-Diagrammen
- Historisch gesehen hat Foodland Farsi ein durchschnittliches PE-Vielfaches von 8,6x gehandelt
- Die Standardabweichung des PE-Vielfachen bezeichnet die Volatilität des PE-Vielfachen.
- Wir stellen fest, dass Foodland Farsi innerhalb des Bereichs gehandelt hat, der zwischen dem oberen (definiert als durchschnittliches PE + 1 Std Dev = 12,2x) und dem unteren (durchschnittliches PE - 1 Std Dev = 4,9x) gebildet wird.
- Wir stellen fest, dass das PE-Vielfache für den Zeitraum nach Juni '06 die obere Standardabweichungslinie überschritten hat, was ein höheres Bewertungsvielfaches bedeutet.
Warum ist es nützlich?
- Dieses Diagramm ist ziemlich nützlich, da es die historischen Bewertungsdetails in einem schnellen und einfachen Format bereitstellt.
- Die Interpretation eines solchen Diagramms darf nicht länger als 30 Sekunden dauern.
Datensatz für PE-Diagramm
Lassen Sie uns nun das PE-Diagramm wie oben angegeben vorbereiten. Bitte laden Sie den PE-Chart-Datensatz hier herunter . Der Datensatz enthält Folgendes:
- Datum
- Historische Aktienkurse
- EPS-Schätzung (vorwärts) - Bitte beachten Sie, dass diese Daten möglicherweise nicht im öffentlichen Forum verfügbar sind. Sie können Bloomberg, Factset, Factiva (alle kostenpflichtige Versionen) verwenden, um Zugriff auf solche Daten zu erhalten
Erstellen eines PE-Diagramms
Schritt 1 - Berechnen Sie das PE-Verhältnis
Da wir den Aktienkurs und das Forward EPS bereits kennen, berechnen Sie das PE-Verhältnis der Aktie für jedes Datum.
Schritt 2 - Berechnen Sie die Standardabweichung von PE
Die Berechnung der Standardabweichung ist in Excel recht einfach. Mit der Formel STDDEV können Sie die Standardabweichung des Bestands berechnen. Vergessen Sie nicht, absolute Referenzen zu verwenden, um die gleichen Standardabweichungen über die Daten hinweg anzuzeigen.
Schritt 3 - Berechnen Sie den durchschnittlichen PE
Berechnen Sie den durchschnittlichen PE der Aktie mit der Formel DURCHSCHNITTLICH und verwenden Sie auch absolute Referenzen, da der Durchschnitt der Daten über alle Daten hinweg konstant bleiben sollte.
Schritt 4 - Berechnen Sie den oberen und unteren Bereich.
Berechnen Sie den UPPER- und den LOWER-Bereich mithilfe der folgenden Formel
- UPPER = Durchschnittliche PE + Standardabweichung
- UNTER = Durchschnittliche PE - Standardabweichung
Schritt 5 - Zeichnen Sie das Diagramm mit den folgenden Daten:
- Forward PE
- Durchschnittliches PE
- OBERER, HÖHER
- NIEDRIGER
Schritt 6 - Formatieren Sie das Diagramm
Dies ist sehr wichtig, da die Formatierung wirklich gewinnen kann, wenn Sie die wichtigen Bereiche hervorheben und das Verständnis intuitiver gestalten können.
Wie die PE-Diagramme können Sie auch Preis-Buchwert-Diagramme (P / BV), PEG-Diagramme, Preis-Umsatz-Diagramme oder Preis-Cashflow-Diagramme erstellen.
# 2 - PE Band Chart
Was ist PE Band Chart?
Wie das PE-Verhältnisdiagramm wird auch das PE-Band aus den historischen PE-Verhältnissen für jede einzelne Aktie / jeden einzelnen Index berechnet. Die vom durchschnittlich höchsten PE aufgetragene Linie bildet das obere PE-Band, während das durchschnittlich niedrigste PE das untere PE-Band bildet. Das mittlere PE-Band wird aus dem Mittelwert des oberen und unteren Bandes abgeleitet.
Interpretation des PE-Banddiagramms
Die obige Tabelle kann wie folgt interpretiert werden
- Derzeit berührt die Preislinie (in GRÜN gefärbt) die maximale PE-Bandlinie von 20,2x. Dies bedeutet, dass die Aktie mit ihrem maximalen KGV gehandelt wird und möglicherweise überbewertet ist!
- Das obere Band spiegelt den historischen Höchstkurs der Aktie wider, wenn die Aktie zu ihrem maximalen KGV gehandelt hätte. Wenn wir beispielsweise die maximale PE-Bandlinie bis März 2002 zurückverfolgen, stellen wir fest, dass die Aktie bei Rs600 / - gehandelt worden wäre, wenn der PE während dieses Zeitraums 20,2x betragen würde
- Wir stellen außerdem fest, dass die Aktie in den letzten 5 Jahren mehrmals das niedrigste PE-Band von 5,0x berührt hat. Dies ist eine ideale Gelegenheit, um die Aktie zu kaufen.
Warum ist PE Band Chart nützlich?
- Der Vorteil des PE-Bandes besteht darin, dass es sowohl den fundamentalen Faktor (dh die Rentabilität) als auch das historische Handelsmuster einer Aktie berücksichtigt.
- Die Verwendung von PE Band ist besonders für börsennotierte Unternehmen von Bedeutung, die über profitable Erfolge verfügen.
- Bei einer Aktie mit stabilem Gewinn bewegt sich der Kurs tendenziell innerhalb des PE-Bandes. Mit anderen Worten, der Aktienkurs in einem Extrem tendiert dazu, innerhalb des Bandes zum anderen Extrem zu wechseln.
- Beachten Sie auch, dass sich das PE-Banddiagramm vom PE-Verhältnisdiagramm unterscheidet, da die Y-Achse eher den Aktienkurs als das PE-Vielfache darstellt.
- Dieses PE-Band-Diagramm ist effektiv, da dieses Diagramm sowohl die PE-Bänder (Bewertung) als auch die entsprechenden Preise anzeigen kann. Zusammen mit den PE-Verhältnisgraphen ist dies ein Argument für einen Bewertungsaufruf für Aktien.
PE-Banddiagramm-Datensatz
Der PE-Banddiagrammdatensatz unterscheidet sich nicht von dem zuvor verwendeten. In der Tat ist es das gleiche! Wir benötigen Folgendes:
- Historische Aktienkurse
- Termine
- EPS weiterleiten
Erstellen eines PE-Banddiagramms
Schritt 1 - Berechnen Sie das Forward PE für den historischen Datensatz
Schritt 2 - Berechnen Sie den Durchschnitt, das Maximum und das Minimum der PE-Verhältnisse
Schritt 3 - Finden Sie die impliziten Preise mit der folgenden Formel
Berechnen Sie die impliziten Preise mit der folgenden Formel
- Preis (entsprechend Durchschnitt) = Durchschnitt PE x (historisches EPS)
- Preis (entsprechend Maximum) = Maximum PE x (historisches EPS)
- Preis (entspricht Minimum) = Minimum PE x (historisches EPS)
Schritt 4 - Zeichnen Sie das Diagramm wie folgt
- Standard Preis
- Impliziter Durchschnittspreis
- Impliziter Höchstpreis
- Impliziter Mindestpreis
Schritt 5 - Formatieren Sie das Diagramm :-)
Sie können Banddiagramme für andere Bewertungsmultiplikatoren wie EV / EBITDA (Enterprise Value to EBITDA), P / CF usw. Erstellen
# 3 - Fußballfelddiagramm
Was ist Fußballfeldkarte?
Manchmal ist es für uns einfacher, die Daten in schwebenden Spalten oder Balken darzustellen, in denen Spalten (oder Balken) über einen Bereich von minimalen bis maximalen Werten schweben. Unten finden Sie ein Beispiel für ein Fußballfeld-Säulendiagramm.
Interpretation der Fußballfeldkarte (oben)
- Die Daten stellen eine faire Bewertung (Preis / Anteil) des Unternehmens unter verschiedenen Annahmen und Bewertungsmethoden dar.
- Bei Verwendung von DCF beträgt die Bewertung des Unternehmens 30 USD / Aktie (pessimistischer Fall) und 45 USD unter (optimistischster Fall).
- Die höchste faire Bewertung des Unternehmens beträgt 50 USD / Aktie bei Verwendung der Wiederbeschaffungskosten-Bewertungsmethode.
- Die niedrigste faire Bewertung beträgt jedoch 20 USD / Aktie, wenn die Bewertung von M & A Transaction Comp verwendet wird.
Daten für Fußballfeldkarte
Nehmen wir an, Sie haben die folgenden Daten erhalten. Sie möchten die folgenden Daten im bestmöglichen Grafikformat darstellen.
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, Diagramme für solche Daten zu erstellen. Sie bieten jedoch möglicherweise keine guten Einblicke, wenn wir ein reguläres Liniendiagramm oder Balkendiagramme erstellen. Unten sehen Sie die Darstellung (schlecht) dieser regulären Grafiken -
Liniendiagramm
Das Problem bei dieser Darstellung ist, dass es sehr schwierig ist, diese Daten zu interpretieren.
Säulendiagramm
Wieder das gleiche Problem, dass es sehr schwierig ist, solche Daten zu interpretieren.
Damit ist es jetzt leicht zu verstehen, dass die Lösung darin besteht, die schwebende Spalte oder das Balkendiagramm in Excel zu erstellen.
Erstellen einer Fußballfeldkarte
Schritt 1 - Erstellen Sie die zwei Serien mit Minimum und Reichweite.
Die erste Reihe repräsentiert das Minimum und die zweite den Bereich (Maximum-Minimum). Nachfolgend finden Sie die beiden Serien, auf denen wir unser Diagramm erstellen.
Schritt 2 - Wählen Sie gestapeltes Säulendiagramm
Das Geheimnis der Erstellung des schwebenden Diagramms besteht darin, das Säulendiagramm in Excel effektiv zu verwenden, indem das „gestapelte Säulendiagramm in Excel“ mit zwei Reihen ausgewählt wird.
Sie erhalten die folgende Tabelle.
Schritt 3 - Machen Sie die "minimalen" Spalten unsichtbar!
Wählen Sie die minimalen Spaltenleisten (blaue Farbe) aus und ändern Sie im oberen Menü die Farbe in " Keine Füllung".
Damit erhalten Sie die folgende Grafik.
Schritt 4 - Formatieren Sie das Diagramm und machen Sie es fantastisch!
- Ändern Sie die x-Achse, um die Bewertungsmethode widerzuspiegeln.
- Entferne die Legenden auf der rechten Seite (Reichweite und Minimum)
- Ändern Sie die Farbe der Balken entsprechend Ihrem Farbgeschmack (bitte machen Sie die Spalten nicht rosa; es ist Investment Banking, wissen Sie!).
# 4 - Szenariodiagramme
Was sind Szenariodiagramme?
Manchmal ist es wichtig, dass wir akzeptieren, dass die Bewertung kein sehr wissenschaftlicher Ansatz ist. Dies hängt von Annahmen und Szenarien ab. Während wir eine Aktie bewerten, können Sie bei der Erstellung eines Finanzmodells andere Annahmen treffen - Prognose der Gewinn- und Verlustrechnung, der Bilanz und der Cashflows. Während es für uns wichtig ist, den am meisten erwarteten Fall zu berücksichtigen, während wir die Bewertung durchführen, ist es ebenso wichtig, die Auswirkungen verschiedener Fälle aufzuzeigen, z. B. was, wenn die Steuersätze sinken oder wenn die Produktion stärker als erwartet steigt usw. Diese Szenarien können einfach mithilfe von Finanzmodellen erstellt werden.
Sie können die folgenden Finanzmodelle als Referenz verwenden:
- Alibaba IPO Finanzmodell
- Box IPO Finanzmodell
Unten sehen Sie ein Beispiel für ein Szenariodiagramm -
Interpretation des Szenariodiagramms
- Wir stellen von oben fest, dass die Basisbewertung für die Aktie XYZ 300 USD beträgt
- Die Szenariodiagramme liefern uns zusätzliche Eingaben zu Nachteilen in Bezug auf Folgendes.
- Wenn der Preis des Produkts sinkt, sinkt der faire Preis der Aktie um 17 USD.
- Wenn die Unternehmenssteuern höher sind, würde sich der faire Preis der Aktie um weitere 28 USD weiter nach unten bewegen
- Wenn die Rohstoffpreise steigen, sinken die fairen Aktienkurse um weitere 25 USD.
- Wenn wir alle pessimistischen Fälle betrachten (ein Ereignis, bei dem alle drei negativen Ereignisse zusammen auftreten), würde die faire Bewertung der Aktie auf 230 USD pro Aktie fallen.
- Ebenso finden Sie die zusätzlichen Inputs auf der Oberseite - Wenn wir alle optimistischen Fälle berücksichtigen (höhere Preise, höhere Steuern und niedrigere Rohstoffkosten), würde sich der faire Preis der Aktie auf 410 USD pro Aktie bewegen .
Datensatz für die Szenariodiagramme
Der für dieses Diagramm erforderliche Datensatz wird unten angezeigt. Die folgende Tabelle wird erstellt, nachdem Sie neue Annahmen in Ihr Finanzmodell eingegeben und den fairen Aktienkurs neu berechnet haben.
Erstellen eines Szenariodiagramms
Wir gehen davon aus, dass Sie bereits über die oben genannten Daten verfügen. Schauen wir uns dazu die Schritte an, die zum Erstellen der Szenariodiagramme erforderlich sind.
Schritt 1 - Fügen Sie dem Datensatz zwei Spalten X und Y hinzu (knifflig und am wichtigsten)
- Dieses Diagramm baut auf dem zuvor erstellten Fußballfelddiagramm (Nr. 3) auf.
- In diesem Fall verwenden wir wieder das gestapelte Spaltendiagramm, in dem Y-Daten über die X-Daten gestapelt werden.
- Darüber hinaus machen wir den X-Datensatz unsichtbar, sodass wir den schwebenden Y-Datensatz erhalten.
- Wenn Sie beispielsweise das Szenariodiagramm - Abwärtsszenario - genau beobachten, zeigt die Preissenkung schwebende sichtbare Daten von 17 USD (Y-Daten), und unmittelbar unter diesem Datensatz befinden sich die unsichtbaren 283 USD (X-Daten).
Schritt 2 - Der fertige X- und Y-Datensatz sollte ungefähr so aussehen wie unten. 
Schritt 3 - Bereiten Sie das gestapelte Spaltendiagramm für die beiden Datensätze X und Y vor
Bitte beachten Sie, dass wir das Diagramm nicht mit dem ursprünglichen Datensatz vorbereiten. Wir bereiten das Diagramm für den konvertierten Datensatz vor (X und Y).
Schritt 4 - Machen Sie den X-Datensatz ausgeblendet.
Blenden Sie das X-Dataset aus, indem Sie die Spalten auswählen und in den Formatierungsoptionen im Menü die Option „Keine Füllung“ auswählen
Schritt 5 - Formatieren Sie das Diagramm und seien Sie großartig!
Schlussfolgerungen
Wie oben erwähnt, kann es eine andere grafische Darstellung der Aktienbewertung geben. Der Hauptgrund, warum wir solche Grafiken verwenden, besteht darin, die Zeitersparnis für die Kunden einzuhalten und den Forschungsbericht oder das Pitchbook zu einem zeitsparenden und effektiven Dokument zu machen. Die vier Arten von Bewertungsdiagrammen finden Sie in den meisten Research-Berichten von Tier-1-Maklerunternehmen. Ich hatte zuvor bei JPMorgan als Analyst für Aktienanalysen gearbeitet und fand, dass das Fußballfelddiagramm und das Szenariodiagramm die nützlichste Darstellung für Kunden sind. Sie können diese auch in Verhältnisanalyse-Diagrammen verwenden.
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