Börsengang (IPO)

Was ist Börsengang?

Initial Public Offering (IPO) ist der Prozess, bei dem die Aktien der Privatunternehmen zum ersten Mal an der Börse notiert werden, um den Handel mit ihren Aktien an die Öffentlichkeit zu ermöglichen. Auf diese Weise kann das Privatunternehmen das Kapital für verschiedene Anlagen beschaffen.

Nehmen wir ein Beispiel, um dies zu verstehen.

  • Michele hat eine Buchhandlung, die sehr profitabel ist. Sie bewahrt alle alten Bücher aus alten Zeiten auf und hat eine anständige Anzahl treuer Kunden. Sie hat das Gefühl, dass sie ihr Geschäft erweitern muss, damit sie in verschiedene Städte gehen kann, in denen mehr Menschen ihre Sammlung lieben würden.
  • Sie hat ein profitables Geschäft, aber sie hat nicht das Geld in der Hand, um mehr Geschäfte in verschiedenen Städten zu bauen. Und sie will auch keine Schulden machen. Daher entscheidet sie sich für den Börsengang.
  • Sie kontaktiert eine lokale Investmentbank, und die Investmentbanken schätzen ihren Buchladen. Die Investmentbank stellt fest, dass die Bewertung ihres Buchladens 400.000 US-Dollar beträgt. Und sie rieten Michele, einen Börsengang von 20.000 Aktien anzustreben, indem sie jede Aktie zu 20 USD anbot.
  • Michele beschließt, 50% der Anteile zu behalten und gibt den Rest der Aktien zu 20 USD pro Aktie aus. Michele verkauft alle ihre Anteile und hat jetzt 200.000 US-Dollar, um weitere Geschäfte in verschiedenen Städten zu bauen. Michele baut 4 Geschäfte in 4 Städten auf und wird seitdem profitabler.

Ziel ist es, durch den Verkauf der Aktien des Unternehmens an die Öffentlichkeit Mittel zu schaffen. Dies ist der beste Ausweg für diejenigen, die keine langfristigen Kredite aufnehmen möchten.

Wie funktioniert der Börsengang?

Ein Börsengang ist nicht nur ein Hinweis darauf, dass ein privates Unternehmen mehr Kapital benötigt, um sein Wachstum voranzutreiben. Es ist auch ein Symbol dafür, dass das Unternehmen seine Spuren auf der Weltkarte hinterlassen hat.

Nicht alle Unternehmen streben Kapitalbeschaffung an. Nur wenige, die sich wettbewerbsfähig genug fühlen, um groß rauszukommen, entscheiden sich nur für den Börsengang. Aber IPO ist nicht nur ein Rosenbeet. Mit dem jüngsten Sarbanes-Oxley Act ist der Börsengang zu einem mühsamen Prozess geworden, der nicht nur das Unternehmen mehr Geld kostet. aber auch mehr regulatorische Anforderungen, die nur sehr wenige Unternehmen knacken können.

Allerdings müssen Sie die folgenden Schritte ausführen, um Ihr privates Unternehmen an die Öffentlichkeit zu bringen:

# 1 - Entscheiden Sie, warum Sie einen Börsengang anstreben

Wir wissen, dass der Grund für einen Börsengang darin besteht, Geld zu sammeln. Aber warum willst du Geld sammeln? Möchten Sie Ihr Geschäft erweitern? Möchten Sie eine Rückwärtsintegration oder eine Vorwärtsintegration anstreben? Möchten Sie Ihr Geschäft diversifizieren? Egal welche Gründe Sie haben, zählen Sie sie ein und fahren Sie mit dem nächsten Schritt fort.

Quelle: Alibaba S1 Filings

# 2 - Mieten Sie eine Investmentbank

Sobald Sie Klarheit darüber haben, warum dies eine wesentliche Option ist, besteht der nächste Schritt darin, eine Investmentbank zu finden, die als Underwriter für Ihren IPO-Prozess fungieren kann. Dieser Schritt ist kritisch. Denn vieles hängt von der Investmentbank ab. Wählen Sie daher vor der Auswahl der Bank aus, ob die Bank bereits einen Börsengang aufgezeichnet hat. Die Erfahrung in der Durchführung eines Börsengangs entlastet Ihre Schulter erheblich.

# 3 - Die Arbeit des Underwriters

Sobald die Investmentbank eingestellt ist, fungiert sie als Underwriter. Der Underwriter entscheidet über den Wert des Unternehmens und darüber, wie viel Anleger bereit sind, für Aktien des Unternehmens zu zahlen. Danach ist das Angebot geplant und zu einem vorher festgelegten Preis kommen die Aktien des Unternehmens an die Börse. Dann kaufen die einzelnen Anleger Aktien und das Unternehmen erhält Nachrichtenfonds. Die gesamte Transaktion wird zunächst von der Investmentbank finanziert, damit das Unternehmen vor dem Börsengang über genügend Mittel verfügt.

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# 4 - Gedanken zum Kontrast

Der IPO-Prozess dauert normalerweise Monate. Und in einigen Fällen ist es nicht immer erfolgreich. Wer muss dann die Kosten tragen? Der traurige Teil ist, dass selbst wenn der Börsengang erfolglos bleibt, die Kosten vom Unternehmen getragen werden müssen und normalerweise zwischen 300.000 und 500.000 US-Dollar liegen. Die Kosten müssen für Druck, Rechtsangelegenheiten, Buchhaltungsgebühren usw. anfallen.

# 5 - Due Diligence

Wenn Sie Ihren Börsengang erfolgreich gestalten möchten, gehen Sie zuerst auf den Markt und finden Sie heraus, ob Ihre Idee der Expansion oder Diversifizierung eine großartige Idee ist. Fragen Sie Ihre Kunden. Informieren Sie sich bei den Mitbewerbern. Primärforschung ist viel wichtiger als Sekundärforschung. Investieren Sie also zuerst in die Primärforschung und zeichnen Sie Ihre Ergebnisse auf. Vergleichen Sie dann die Ergebnisse mit der Sekundärforschung und prüfen Sie, ob Sie einen Trend erkennen können. Wenn ja, folgen Sie mit. Wenn nicht, gehen Sie tief und finden Sie mehr heraus. Die Due Diligence ist für Ihren Börsengang von entscheidender Bedeutung, da sie letztendlich darüber entscheidet, ob der Börsengang erfolgreich ist oder nicht.

# 6 - Orte, an denen man an die Öffentlichkeit gehen kann

Nach all diesen Vorbereitungen ist es Zeit zu wissen, wo Sie an die Börse gehen, dh an Börsen. Es gibt einige Optionen für Sie. Das erste ist natürlich die NYSE (New York Stock Exchange). Es gibt auch eine AMEX (American Stock Exchange). Sie können auch NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotations) auswählen. Weitere Optionen sind OTCBB (Over the Counter Bulletin Board) und Pink Sheets. Je nach Bedarf der Stunde können Sie auswählen, welche Börse zu Ihnen passt. Beispielsweise entscheiden sich viele Start-up-Unternehmen für das Over the Counter Bulletin Board und die Pink Sheets, da keine Vermögenswerte oder Einnahmen erforderlich sind. Wenn sie an Umsatz und Vermögen wachsen, steigen sie die Leiter hinauf und wählen eine höhere Stufe.

Quelle: Alibaba S1 Filings

# 7 - Letzte Sache

Während eines IPO-Prozesses vernachlässigen die meisten Unternehmen eines, nämlich die Führung ihrer Geschäfte. Ein Börsengang ist eine sehr zeitaufwändige Sache, die die ganze Zeit in Anspruch nimmt, und infolgedessen wird die Hauptsache ignoriert. Daher ist es wichtig, einen Plan auszuarbeiten, um Ihr Unternehmen effektiv zu führen, während Sie sich um den Börsengang bemühen. Andernfalls können Sie während des Vorgangs einen angemessenen Teil des Umsatzes verlieren.

Faktoren, die vor dem Börsengang berücksichtigt werden müssen

Es gibt einige Faktoren, die Sie berücksichtigen müssen, bevor Sie einen IPO-Prozess starten. All diese Faktoren sind wichtig, wenn Sie Ihren Börsengang erfolgreich gestalten möchten.

  • Historische Aufzeichnungen des Underwriters: Es ist von äußerster Wichtigkeit. Weil sie letztendlich den Börsengang leiten und gestalten werden. Sie müssen herausfinden, ob die Investmentbank über die richtigen Erfahrungen bei der Durchführung eines Börsengangs verfügt. Ein erfolgreicher IPO-Prozess erfordert viel Sorgfalt. Und die erste davon sollte sich über die Investmentbank informieren. Es ist eine große Sache, mehr als 300.000 US-Dollar für den Börsengang zuzüglich der Zeichnungsprovision zu zahlen, und Ihre Bank sollte wissen, wie sie den gesamten Prozess problemlos durchführen kann.
  • Von Ihrem Unternehmen angebotene Produkte und Dienstleistungen und deren Potenzial: Ihr Geschäft wäre so gut wie das zukünftige Potenzial Ihrer Dienstleistungen und Produkte. Daher ist es wichtig, dass Sie wissen, welche Art von Image Sie bei Ihren Kunden haben. Denken sie hoch von Ihnen, wenn sie über Ihre Produkte und Dienstleistungen nachdenken? Bieten Sie Wert für einen Nischenmarkt oder einen Massenmarkt? Wer sind Ihre Kunden? Wie sehen Sie Ihren Markt in 5-10 Jahren? Dies sind die Fragen, die Sie stellen sollten, bevor Sie zum Börsengang Ja sagen. Es ist ein Prozess, um das Geld einzubringen. Aber zuerst müssen Sie viel Geld aufbringen. Sie müssen sicherstellen, dass Ihre Produkte und Dienstleistungen es wert sind, in zukünftige Renditen zu investieren.
  • Möglicher Projektwert: Es hat Wert, wenn es Ihnen mehr Rendite bringt als investiert. Sie müssen sich also überlegen, wie hoch Ihr ROI am Ende des Tages sein würde, bevor Sie mit diesem umständlichen Prozess beginnen. Schauen Sie, ein Börsengang dauert Monate und viel Geld und viele Leute. Solange Sie nicht absolut zuversichtlich sind, was die Rendite angeht, sollten Sie sich nicht dafür entscheiden. Ein verschwenderischer Börsengang macht keinen Sinn. Was noch schlimmer ist, ist ein Börsengang, bei dem Geld aus der Tasche genommen wird, ohne dass Sie dafür einen Cent erhalten!
  • Risikominderung: Es besteht aus so vielen Risiken. Ist zunächst einmal, ob es ein erfolgreicher wäre? Ob die Öffentlichkeit interessiert genug wäre, ihr Geld anstelle Ihrer Aktien zu leihen? Und ob Ihr Ziel, einen Börsengang durchzuführen, letztendlich erfolgreich ist? Das Verständnis und die Minderung von Risiken wäre von größter Bedeutung. Kennen Sie die Risiken, ergreifen Sie Maßnahmen, um sie so weit wie möglich zu mindern, und springen Sie dann ein. Der beste Weg, um Risiken zu mindern, besteht darin, Ihre Forschung zu betreiben. Und mehr in Forschung als in Bedauern investieren.

Beispiel für den IPO-Prozess

Wir können jede großartige Firma aufgreifen und die Fakten aufreißen, um zu sehen, was für sie funktioniert hat und was nicht. Nehmen wir Facebook und tauchen ein.

  • Der Börsengang von Facebook ist einer der größten aller Zeiten. Am 1. Februar 2010 meldete Facebook mit seinem S1-Dokument bei der Securities and Exchange Commission (SEC) einen Börsengang an. Ihr Prospekt zeigte, dass sie zu dieser Zeit 845 Millionen monatliche Benutzer mit über 2 Milliarden Likes und Kommentaren täglich hatten.
  • Mark Zuckerberg behielt 22% der Anteile und 57% der stimmberechtigten Anteile. Zum Zeitpunkt des Börsengangs wollten sie 5 Milliarden US-Dollar sammeln. Die Bewertung wurde zeitweise müde, da viele Experten viele Bewertungen gaben. Letztendlich lag der Preis für Facebook-Aktien bei 38 USD pro Aktie, was mehr als die Zielspanne ist. Zu diesem Preis hatte Facebook einen Wert von 104 Milliarden US-Dollar. Es war die bislang größte Bewertung in der Geschichte neu börsennotierter Unternehmen.
  • Der Börsengang von Facebook fand am 14. Mai 2012 statt. Am 16. Mai kündigte Facebook an, aufgrund der großen Nachfrage 25% mehr seiner Aktien zu verkaufen. Dies hat Facebook beim Debüt mit 421 Millionen Aktien geholfen.
  • Am Ende der Woche schloss Facebook bei 26,81 USD je Aktie. Die PE-Quote war atemberaubend und lag trotz gesunkener Umsätze und Erträge im ersten Quartal 2012 bei satten 85.

Fazit

Der Börsengang ist nicht für alle Unternehmen geeignet. Und nicht alle Angebote sind erfolgreich. Es gibt viele Fälle, in denen IPOs fehlgeschlagen sind oder nicht so gut wie erwartet verlaufen sind. Da große Unternehmen von den Medien erfasst werden und bereits über Mittel verfügen, um einen erfolgreichen Börsengang durchzuführen, einen hervorragenden Underwriter einzustellen und so einen reibungslosen Ablauf der Ausgabe von Aktien zu gewährleisten. Wir wissen also, dass sie erfolgreich sind, und wir scheinen zu glauben, dass alle erfolgreich sind. Aber die Wahrheit ist dunkler als es scheint. Wenn Sie sich beispielsweise die Statistiken der Apigee Corporation, der Bellerophon Therapeutics LLC, der Zosano Pharma Corporation, der MaxPoint Interactive Inc. usw. ansehen, werden Sie feststellen, dass die Liste der fehlgeschlagenen Börsengänge viel länger ist, als es scheint.