Eigenkapitalwert

Was ist der Eigenkapitalwert?

Der Eigenkapitalwert, auch als Marktkapitalisierung bezeichnet, ist die Summe der Werte, die die Aktionäre für das Unternehmen zur Verfügung gestellt haben, und kann berechnet werden, indem der Marktwert pro Aktie mit der Gesamtzahl der ausgegebenen Aktien multipliziert wird. Dies ist für einen Geschäftsinhaber sehr wichtig, insbesondere wenn er beabsichtigt, sein Geschäft zu verkaufen, da dies ein gutes Maß dafür ist, was ein Verkäufer eines Geschäfts erhalten würde, nachdem die Schulden beglichen wurden.

Schauen wir uns das obige Diagramm des Aktienmarktwerts von Exxon, Apple und Amazon an. Wir stellen fest, dass Exxon 2007/08 in Bezug auf den Marktwert im Vergleich zu Amazon und Apple weit voraus war. Im Laufe der Jahre hat sich der Marktwert von Apple und Amazon jedoch katapultiert, und jetzt sind sie führende Unternehmen. Ist es überhaupt wichtig?

Eigenkapitalwertformel

Es gibt zwei Möglichkeiten, wie Sie den Marktwert des Eigenkapitals berechnen können

Formel 1 -

Eigenkapitalwert = Aktienkurs x Anzahl der ausstehenden Aktien

• Der Aktienkurs ist der zuletzt gehandelte Kurs der Aktie
• Die Anzahl der Oustanding-Aktien sollte den neuesten verfügbaren Zahlen entsprechen

Formel # 2 -

Diese zweite Formel für den Aktienmarktwert wird üblicherweise verwendet, um den „ fairen Aktienwert“ zu ermitteln (unter Verwendung des DCF-Ansatzes).

Wir verwenden die folgenden Schritte, um den fairen Aktienmarktwert zu berechnen:

1. Verwenden Sie den DCF-Ansatz mit FCFF, um den Unternehmenswert des Unternehmens zu ermitteln. DCF liefert uns die faire Bewertung des gesamten Unternehmens (Unternehmenswert)
2. Verwenden Sie die Formel Unternehmenswert (berechnet mit DCF) = Fairer Eigenkapitalwert + Vorzugsaktien + Minderheitsanteile + Ausstehende Schulden - Barmittel und Bankguthaben
3. Damit können wir den beizulegenden Zeitwert = Unternehmenswert - Vorzugsaktien - Minderheitsanteile - ausstehende Schulden + Barmittel und Bankguthaben berechnen

Kursziel der Aktie = Fair Equity Value / Anzahl der Oustanding Shares

Bitte beachten Sie, dass der Marktpreis der Aktie und der Zielpreis der Aktie zwei verschiedene Dinge sind.

Nehmen wir an, der Marktpreis von Apple beträgt 110 USD pro Aktie. Mit DCF erhalten Sie möglicherweise ein Kursziel für Apple-Aktien von 135 USD pro Aktie. Dies bedeutet, dass Apple unterbewertet ist und in naher Zukunft das Ziel von 135 USD pro Aktie erreichen sollte.

Deutung

Der Eigenkapitalwert ist für den Verkäufer eines Unternehmens nützlicher als für einen Investor. Schauen wir uns das genauer an.

Nehmen wir an, Herr A hat eine Firma, die er verkaufen möchte. Jetzt ist er besorgt über die Bewertung des Unternehmens. Eines Tages, als Herr A nach Käufern seines Geschäfts suchte, erhielt er einen Vorschlag von Herrn B. Herr B. sagte, er würde das Geschäft von Herrn A zu einer bestimmten Bewertung kaufen. Herr A ging nach Hause und dachte über die Bewertung nach, die Herr B. gegeben hatte. Herr A erwähnte, dass er einige Kredite für sein Geschäft aufgenommen habe, die noch nicht vollständig bezahlt wurden. Herr B. sagte, dass er dann das gleiche wie die von ihm berechnete Bewertung zahlen würde; Herr A erhält das Geld jedoch erst nach Begleichung der Schulden. Und das ist „Marktwert des Eigenkapitals“ im eigentlichen Sinne.

Lassen Sie es uns jetzt in Zahlen verstehen. Herr B. sagte, er würde die 10 Millionen US-Dollar für das Geschäft von Herrn A bezahlen, bevor er wüsste, dass Herr A noch einige Schulden bezahlen muss. Herr A erwähnte, dass die ausstehenden Schulden 2 Millionen US-Dollar betragen. Dann erklärte sich Herr B. bereit, Herrn A 10 Millionen US-Dollar für das Geschäft zu zahlen, aber das würde die ausstehenden Schulden einschließen. Das bedeutet, dass Herr A nur die 8 Millionen US-Dollar bekommen würde. Hier sind die 10 Mio. USD der Unternehmenswert und die 8 Mio. USD der Aktienmarktwert.

Beispiel für den Eigenkapitalwert

Lassen Sie uns ein grundlegendes Beispiel für den Vergleich zweier Unternehmen anhand des Marktwerts und die Ermittlung des größeren Unternehmens geben. Hier sind die Details von Unternehmen A und Unternehmen B -

In diesem Fall haben wir sowohl die Anzahl der ausstehenden Aktien als auch den Marktpreis der Aktien angegeben. Berechnen wir den Aktienmarktwert von Unternehmen A und Unternehmen B.

Wir stellen fest, dass der Marktwert von Unternehmen A höher ist als der Marktwert von Unternehmen B. Aber lassen Sie uns ein paar Dinge optimieren und den Unternehmenswert berechnen und sehen, wie er sich für Investoren entwickelt.

Eigenkapitalwertberechnung

Bitte schauen Sie sich die Tabelle unten an.

Quelle: ycharts

• Spalte 1 enthält die Anzahl der ausstehenden Aktien.
• Spalte 2 ist der aktuelle Marktpreis.
• Spalte 3 enthält die Berechnung des Eigenkapitalwerts = Ausstehende Aktien (1) x Preis (2)

Wenn Sie den Marktwert von Facebook berechnen möchten, ist dies einfach die ausstehende Anzahl von Aktien (2,872 Milliarden) x Preis (123,18 USD) = 353,73 Mrd. USD.

Fazit

Letztendlich kann gesagt werden, dass der Eigenkapitalwert die beste Methode ist, wenn der Eigentümer eines Unternehmens wissen möchte, wie viel er durch den Verkauf seines Unternehmens erhalten würde. Aus Sicht der Anleger wird der Unternehmenswert genau das Richtige für Sie sein.