ROIC-Formel

Was ist die ROIC-Formel ?

Die ROIC-Formel (Return on Invested Capital) wird als Rentabilität und Leistungskennzahl betrachtet und auf der Grundlage der Gesamtkosten und der erzielten Rendite berechnet. Die Rendite ist das gesamte Nettobetriebsergebnis nach Steuern, während die Investitionen durch Abzug aller kurzfristigen Verbindlichkeiten von der Kapitalrendite berechnet werden Vermögenswerte.

Die Formel wird wie folgt dargestellt:

Erläuterung

Die ROIC-Berechnung erfolgt anhand des Nettobetriebsgewinns. Sobald der Betriebsgewinn berechnet ist, ziehen wir die Steuer davon ab, da wir den Nettogewinn benötigen. Es ist die „Rendite“, die das Unternehmen aus dem gesamten Kapital generiert hat, das es im Berichtszeitraum verbraucht hat.

Der Nenner ist das gesamte von der Gesellschaft während dieses bestimmten Zeitraums investierte Kapital. Dies kann Kapital aus dem Markt sowie das Eigenkapital des Unternehmens umfassen.

In diesem Verhältnis versuchen wir, den Prozentsatz der Umwandlung von Kapital in Renditen durch das Unternehmen zu bestimmen. Daher wird dies als Rentabilitätskennzahl verwendet.

Betriebsergebnis nach Steuern

Dies ist der Gewinn, der nach Abzug aller möglichen Abzüge vom ausgewiesenen Umsatz- und Gewinnbetrag erzielt wird. Wir erwähnen jedoch nur Steuern in der Formel als Abzug, weil; Steuern sind ein wesentlicher Bestandteil bei der Berechnung von Gewinnen. Es ist eine externe Komponente, die an die Regierung des Landes gezahlt wird. Der tatsächliche Gewinn ist erst nach Abzug der Steuern angekommen. Wenn das Unternehmen an Märkten notiert ist, müssen wir auch alle ausgeschütteten Dividenden vom Nettogewinn abziehen, um zu diesem Zähler zu gelangen.

Insgesamt investiertes Kapital

Dies ist der Gesamtbetrag, den das Unternehmen in diesem bestimmten Zeitraum investiert hat. Dieser Betrag beinhaltet das Eigenkapital zuzüglich der Schulden, die er von den Märkten aufgenommen hat (falls vorhanden).

Beispiel einer ROIC-Formel (mit Excel-Vorlage)

Sehen wir uns ein einfaches bis fortgeschrittenes Beispiel an, um es besser zu verstehen.

Sie können diese ROIC Formula Excel-Vorlage hier herunterladen - ROIC Formula Excel-Vorlage

Beispiel 1

Firma ABC stellt Kupferdrähte her. Im Jahr 2016 betrug der Nettogewinn 500.000 USD. Die Unternehmensleitung hat beschlossen, Umsatz und damit Gewinn als Ziel für das Jahr 2017 zu steigern. Dazu haben sie Kapital in Form von Aktien in Höhe von 2,5 Mio. USD aufgenommen. Die für 2017 zu verwendenden Gewinnrücklagen betrugen 100.000 USD. Ende 2017 erzielten sie einen Nettogewinn (nach Steuerabzug) von 575.000 USD und zahlten 100.000 USD als Dividende an die Aktionäre. Wir müssen die Berechnung des ROIC für 2017 durchführen.

• Nettogewinn nach Steuern: 575.000 USD
• Auszahlte Dividenden: 100.000 USD
• Insgesamt investiertes Kapital: 2.500.000 USD + 100.000 USD = 2.600.000 USD

In der unten angegebenen Vorlage sind die Daten von Unternehmen ABC für die ROIC-Berechnung aufgeführt.

Die Berechnung des ROIC von Unternehmen ABC lautet also wie folgt:

Formel für die Kapitalrendite = Betriebsergebnis nach Steuern - Dividenden / Gesamtinvestitionskapital

ROIC = (575.000 - 100.000 USD)

Die Kapitalrendite beträgt also:

Kapitalrendite der Gesellschaft ABC = 18,3%

Analyse: Das Unternehmen verfügt über eine gute Rückgabekapazität. Das heißt, wenn wir 2,5 Millionen in das Unternehmen investieren, erwirtschaftet es nach allen Steuerabzügen einen Gewinn von 575.000 US-Dollar und kann auch seinen Aktionären 100.000 US-Dollar zurückzahlen.

Beispiel 2

Best Paints Ltd. hat 2017 einen Nettogewinn nach Steuern von 100.000 USD ausgewiesen. Das gesamte investierte Kapital des Unternehmens beträgt 2.000.000 USD, wobei die gesamte Schuldenkomponente 800.000 USD und der Rest Eigenkapital beträgt. ROIC-Berechnung für Best Paints und Analyse für Investitionsentscheidungen.

In der folgenden Tabelle sind die Daten von Best Paints Ltd zur Berechnung des ROIC aufgeführt.

Daher wird die Berechnung des ROIC von Best Paints Ltd wie folgt sein:

ROIC = 100.000 USD / 2.000.000 USD

Die Kapitalrendite von Best Paints Ltd beträgt also:

ROIC von Best Paints Ltd =  5,0%

Analyse: Der ROIC für das Unternehmen beträgt nur 5%. Es ist jedoch zu beachten, dass das gesamte investierte Kapital von 2 Mio. USD für das Jahr die Hauptkomponente das Eigenkapital (1,2 Mio. USD) mit einer Verschuldung von nur 0,8 Mio. USD ist. Daher müsste das Unternehmen mehr an die Anleger als an die Schuldner zurückzahlen.

Beispiel 3

Triumph Solutions erzielt 2015 einen Nettogewinn von 500.000 USD. Das insgesamt investierte Kapital beträgt 1.800.000 USD für das Jahr. Der gesetzliche Steuersatz beträgt 40%. Berechnen Sie den ROIC für Triumph Solutions für 2015.

In der folgenden Tabelle sind die Daten von Triumph Solutions zur Berechnung des ROIC aufgeführt.

• Nettogewinn (vor Steuern): 500.000 USD
• Insgesamt investiertes Kapital: 1.800.000 USD
• Steuersatz: 40%

Daher wird der ROIC von Triumph Solutions wie folgt berechnet:

ROIC = 500.000 USD (1-0,4) / 1.800.000 USD

Die Kapitalrendite von Triumph Solutions beträgt also:

ROIC von Triumph Solutions = 16,67%

ROIC-Rechner

Relevanz und Verwendung

ROIC wird hauptsächlich verwendet, während Analysten an Unternehmensanalysen arbeiten. Hauptsächlich ist es für die folgenden Verwendungen relevant:

• Die ROIC-Formel ist ein Maß dafür, wie gut ein Unternehmen sein Kapital in Renditen umwandeln kann. Daher hilft dieses Verhältnis den Anlegern, die Renditen ihrer Anlagen zu verstehen.
• Mit Ergebnissen, die über eine Weile für ein bestimmtes Unternehmen berechnet wurden, kann man dem Wachstumsmuster des Unternehmens folgen und diesen Trend verwenden, um die typischen Pläne des Unternehmens für die Zukunft vorherzusagen.
• ROIC schlägt manchmal auch die Kapitalstruktur des Unternehmens vor. Mit der Aufteilung des gesamten investierten Kapitals in Eigenkapital und Schulden kann versucht werden, die von dem Unternehmen investierte Schulden- und Eigenkapitalquote zu analysieren und anschließend die damit verbundenen Zukunftsaussichten zu verstehen.
• Die Analyse des ROIC über einen bestimmten Zeitraum kann es dem Unternehmen ermöglichen, seinen Wachstumstrend zu verstehen und geeignete Entscheidungen für zukünftige Investitionen und / oder Erneuerungen und Liquidationen bestehender Schuldenkomponenten zu treffen.

Fazit

Der ROIC ist ein Maß für die Einnahmen, die ein Unternehmen aus seinen Investitionen erzielt. Je besser das Verhältnis, desto besser und rentabler ist es, in das Unternehmen zu investieren. Es ist jedoch wichtig zu verstehen, dass der verwendete Nenner das „insgesamt investierte Kapital“ und nicht insbesondere Schulden oder Eigenkapital ist. Eine Analyse der Struktur seiner Komponenten würde daher Anlegern und Analysten ein viel besseres Verständnis vermitteln. Eine höhere Schuldenkomponente kann auch bedeuten, dass das Unternehmen seine Schulden zur Erzielung von Renditen verwendet. Möglicherweise muss eine höhere Komponente der Renditen für seine Kredite zurückgezahlt werden.

Ein vollständiges und zutreffendes Verständnis der Unternehmensrenditen würde daher erst dann erfolgen, wenn jede Komponente des Zählers und Nenners ordnungsgemäß analysiert wurde.