NPV-Beispiele

Beispiele für den Kapitalwert (Barwert)

Der Barwert (Net Present Value, NPV) bezieht sich auf den Dollarwert, der durch Abzug des Barwerts aller Mittelabflüsse des Unternehmens vom Barwert der gesamten Mittelzuflüsse abgeleitet wird. Das Beispiel hierfür ist der Fall der Gesellschaft A Ltd. Wenn der Barwert aller Mittelabflüsse 100.000 USD und der Barwert der gesamten Mittelzuflüsse 120.000 USD beträgt, beträgt der Barwert 20.000 USD (120.000 USD - 100.000 USD).

Die folgenden NPV-Beispiele (Barwert) geben einen Überblick über die häufigsten Anlageentscheidungen. Es ist unmöglich, einen vollständigen Satz von Beispielen bereitzustellen, die jede Variation in jeder Situation berücksichtigen, da es Tausende solcher Projekte mit Barwertanalyse gibt. In jedem Beispiel des Kapitalwerts werden das Thema, die relevanten Gründe und gegebenenfalls zusätzliche Kommentare angegeben

Der Barwert ist die Differenz zwischen dem Barwert des zukünftigen Mittelzuflusses und dem Barwert des Mittelabflusses über einen bestimmten Zeitraum. Der Kapitalwert wird häufig bei der Kapitalbudgetierung und zur Ermittlung der Rentabilität des Projekts verwendet.

• Wenn der Barwert positiv ist, sollte das Projekt angenommen werden. Es zeigt an, dass die Einnahmen aus dem Projekt höher sind als der in das Projekt investierte Betrag, daher sollte das Projekt akzeptiert werden.
• Wenn der Barwert negativ ist, bedeutet dies, dass das Projekt, in das wir das Geld investiert haben, keine positive Rendite liefert, sodass das Projekt abgelehnt werden sollte.

Mathematisch wird die NPV-Formel dargestellt als:

Wo

• i steht für die erforderliche Rendite oder Diskontsatz
• t steht für Zeit oder Anzahl der Perioden

Beispiele für den Barwert (Net Present Value, NPV)

Sehen wir uns einige einfache bis fortgeschrittene Beispiele für den Barwert an, um ihn besser zu verstehen.

Beispiel 1

Unternehmen A Ltd. wollte ihren Barwert des Cashflows wissen, wenn sie heute 100000 investieren. Ihre anfängliche Investition in das Projekt beträgt für die drei Jahre 80000 und sie erwarten eine jährliche Rendite von 10%. Berechnen Sie aus den oben verfügbaren Informationen den Kapitalwert.

Lösung:

Die Berechnung des Kapitalwerts kann wie folgt erfolgen:

Kapitalwert = Cashflow / (1- i) t - Erstinvestition

= 100000 / (1-10) ^ 3-80000

NPV = 57174,21

In diesem Beispiel ist der Kapitalwert also positiv, sodass wir das Projekt akzeptieren können.

Beispiel 2

Im zweiten Beispiel nehmen wir das Beispiel des WACC (Weighted Average Cost of Capital) zur Berechnung des Kapitalwerts, da wir im WACC das Gewicht von Eigenkapital und Schulden sowie die Kosten von Eigenkapital und Schulden berücksichtigen. Berechnen Sie den Kapitalwert.

Lösung:

Das Unternehmen XYZ Ltd bietet die folgenden Details zu seinem Projekt für 10 Jahre.

Der freie Cashflow für das Unternehmen ist nachstehend über einen bestimmten Zeitraum angegeben. Und WACC beträgt 15%

Die Berechnung des Kapitalwerts kann wie folgt erfolgen:

NPV = 1104,55

In diesem Beispiel ist auch der Barwert positiv, sodass wir das Projekt annehmen können oder sollten

Beispiel 3

Maruti ist im Auto- und Nebengeschäft tätig und möchte sein Tochtergeschäft als Expansionsplan für die Montage des Autoteils starten. Daher haben sie die folgenden Informationen zur Berechnung des Kapitalwerts angegeben. Sie wollen wissen, ob dieses Projekt machbar ist oder nicht.

• Eigenkapitalkosten - 35%
• Schuldenkosten - 15%
• Das Gewicht des Eigenkapitals - 20%
• Das Gewicht der Schulden - 80%
• Steuersatz - 32%
• Der Cashflow ist unten für 7 Jahre angegeben
• 2010 = -12000
• 2011 = 10000
• 2012 = 11000
• 2013 = 12000
• 2014 = 13000
• 2015 = 14000
• 2016 = 15000

Finden Sie den Kapitalwert mit Hilfe von WACC.

Lösung:

Die Berechnung des WACC kann wie folgt erfolgen:

WACC-Formel = We * Ce + Wd * Cd * (1 Steuersatz)

= 20 · 35 + 80 · 15 · (1-32)

WACC = 15,16%

Die Berechnung des Kapitalwerts kann wie folgt erfolgen:

NPV = 29151,0

In diesem Beispiel erhalten wir einen positiven Barwert der zukünftigen Zahlungsströme, daher werden wir auch in diesem Beispiel das Projekt akzeptieren.

Beispiel 4

Toyota möchte ein neues Werk zur Erweiterung des derzeitigen Geschäfts errichten, um die Machbarkeit des Projekts zu überprüfen. Toyota hatte die folgenden Informationen zu Cashflows und WACC bereitgestellt. Der Cashflow während des Zeitraums ist wie folgt.

• 2008 = -4000
• 2009 = -5000
• 2010 = 6000
• 2011 = 7000
• 2012 = 9000
• 2013 = 1200

Lösung:

Die Berechnung des Kapitalwerts kann wie folgt erfolgen:

NPV = 12348,33