Beta-Koeffizient

Was ist der Beta-Koeffizient?

Die Beta-Koeffizientenformel ist eine Finanzmetrik, die misst, wie wahrscheinlich sich der Preis einer Aktie / eines Wertpapiers im Verhältnis zur Marktpreisänderung ändert. Das Beta der Aktie / des Wertpapiers wird auch zur Messung der systematischen Risiken verwendet, die mit der spezifischen Anlage verbunden sind.

Das Beta ist der Grad der Änderung der Ergebnisvariablen für jede Änderung der Prädiktorvariablen um 1 Einheit. Ein standardisiertes Beta vergleicht die Stärke der Wirkung jeder einzelnen unabhängigen Variablen mit der abhängigen Variablen. Je größer der absolute Wert des Beta-Koeffizienten ist, desto stärker ist die Auswirkung.

Die Beta-Formel wird im CAPM-Modell verwendet, um die Eigenkapitalkosten wie folgt zu berechnen:

Eigenkapitalkosten = risikofreier Zinssatz + Beta x Risikoprämie

Beta-Koeffizienten Bedeutung

Das Beta wird im CAPM-Modell (Capital Asset Pricing Model) zur Berechnung der Rendite einer Aktie oder eines Portfolios berechnet.

Die Beta-Berechnung in Excel ist eine Formularanalyse, da sie die Steigung der charakteristischen Linie des Wertpapiers darstellt, dh eine gerade Linie, die die Beziehung zwischen der Rendite einer Aktie und der Rendite vom Markt angibt. Dies kann mit Hilfe der folgenden Beta-Formel weiter festgestellt werden:

Die Bedeutung des Beta-Koeffizienten -

  • Wenn der Koeffizient 1 ist, zeigt dies an, dass sich der Kurs der Aktie / des Wertpapiers im Einklang mit dem Markt bewegt.
  • Wenn der Koeffizient <1 ist; Es ist weniger wahrscheinlich, dass die Rückgabe des Wertpapiers auf die Marktbewegungen reagiert
  • Wenn der Koeffizient> 1 ist, reagieren die Renditen des Wertpapiers eher auf Marktbewegungen, wodurch es auch volatil wird.

Beispiel für den Beta-Koeffizienten

Wenn das Beta von Apple Inc (AAPL) 1,46 beträgt, bedeutet dies, dass die Aktie sehr volatil ist und mit einer um 46% höheren Wahrscheinlichkeit auf Marktbewegungen reagiert. Auf der anderen Seite hat Coca-Cola einen β-Koeffizienten von 0,77, was darauf hinweist, dass die Aktien weniger volatil sind und 23% weniger wahrscheinlich auf Marktbewegungen reagieren.

Als Trend wurde beobachtet, dass Versorgungsaktien ein CAPM-Beta von weniger als 1 aufweisen. Andererseits weisen Technologietitel einen Beta-Koeffizienten von mehr als 1 auf, was auf die Wahrscheinlichkeit höherer Renditen mit mehr damit verbundenen Risiken hinweist.

Beta-Koeffizientenberechnung

Hier nehmen wir ein Beispiel, um das Beta von MakeMyTrip (MMTY) und den Marktindex als NASDAQ zu berechnen.

Sie können das vollständig gelöste Beta-Berechnungs-Excel-Arbeitsblatt hier herunterladen.

Es gibt drei Beta-Formeln - Varianz / Kovarianz-Methode, Steigungsfunktion in Excel und Regressionsformel. Wir werden jede der Beta-Koeffizientenformeln unten sehen -

Schritt 1 - Laden Sie historische Preise und NASDAQ-Indexdaten der letzten 3 Jahre herunter

Ich habe die Daten von Yahoo Finance heruntergeladen.

  1. Den NASDAQ-Datensatz finden Sie unter diesem Link bei Yahoo Finance.
  2. Für Makemytrip-Preise besuchen Sie bitte diese URL hier.

Schritt 2 - Sortieren Sie die Preise wie unten angegeben

Sortieren Sie die Daten und angepassten Schlusskurse in aufsteigender Reihenfolge der Daten. Sie können die verbleibenden Spalten löschen, da wir diese für Beta-Berechnungen in Excel nicht benötigen.

Schritt 3 - Bereiten Sie das Beta-Koeffizienten-Excel-Blatt wie unten beschrieben vor.

Schritt 4 - Berechnen Sie die täglichen Renditen

Schritt 5 - Berechnen Sie die Beta-Formel mit der Varianz-Kovarianz-Methode

In diesem Fall müssen Sie die beiden Formeln (Varianz und Kovarianz in Excel) verwenden, wie unten gezeigt.

Unter Verwendung der Varianz-Kovarianz-Methode erhalten wir die  Beta als 0,9859 (Beta-Koeffizient)

Schritt 6 - Beta mit der SLOPE-Funktion in Excel berechnen

Wenn wir diese SLOPE-Funktion in Excel verwenden, erhalten wir die  Beta erneut als 0,9859 (Beta-Koeffizient).

Schritt 7 - Berechnen Sie die Regression des Beta-Koeffizienten 

Um diese Regressionsfunktion zu verwenden, wählen Sie Datenanalyse auf der Registerkarte Daten Ihres Excel-Arbeitsblatts.

Wenn Sie die Datenanalyse in Excel nicht finden können, müssen Sie das Analysis ToolPak installieren. Dieser Vorgang ist relativ einfach:  Gehen Sie zu DATEI -> Optionen -> Add-Ins -> Analyse-ToolPak -> Los -> Analyse-ToolPak überprüfen -> OK

Wählen Sie Datenanalyse und klicken Sie auf Regression

Wählen Sie den Y-Eingangsbereich und den X-Eingangsbereich

Sobald Sie auf OK klicken, erhalten Sie die folgende Zusammenfassungsausgabe.

Sie erhalten in jeder der drei Methoden dieselbe Beta.

Vorteile der Beta-Koeffizienten-Regression

Im Folgenden sind einige der Vorteile der Beta-Regression aufgeführt:

  1. Es wird für die Beta-Regression verwendet, um die Eigenkapitalkosten in Bewertungsmodellen zu schätzen. CAPM schätzt das Beta eines Vermögenswerts basierend auf dem systematischen Marktrisiko. Die vom CAPM abgeleiteten Eigenkapitalkosten spiegeln eine Realität wider, durch die Anleger ihre Portfolios diversifiziert haben, um die Auswirkungen der unsystematischen Risiken zu verringern.
  2. Es bietet eine einfach zu verwendende Beta-Berechnung in Excel, die ein Risikomaß für mehrere Unternehmen mit unterschiedlichen Kapitalstrukturen und Fundamentaldaten standardisiert.

Nachteile der Beta-Koeffizienten-Regression

Im Folgenden sind einige der Nachteile der Beta-Regression aufgeführt:

  1. Es besteht eine starke Abhängigkeit von früheren Renditen und berücksichtigt keine aktualisierten Informationen / anderen Faktoren, die sich auf die zukünftigen Renditen auswirken können.
  2. Beta-Regression, wenn mehr Rendite erzielt wird, ändert sich das Maß für das Beta, ebenso wie die Eigenkapitalkosten.
  3. Obwohl dem Markt systematische Risiken bei der Erklärung der Vermögensrenditen inhärent sind, wird der Teil der unsystematischen Risiken ignoriert.

Negative Beta

Eine negative Beta-Formel bedeutet eine Investition, die sich gegenüber dem Aktienmarkt in die entgegengesetzte Richtung bewegt. Wenn der Markt steigt, fällt das negative Beta tendenziell ab, und wenn der Markt fällt, steigt das negative Beta tendenziell an. Dies gilt im Allgemeinen für Goldaktien und Goldbarren. Da Gold ein sicherer Wertspeicher als Währung ist, veranlasst ein Absturz des Marktes die Anleger, ihre Aktien zu liquidieren und in Währung (für Null-Betas) umzurechnen oder bei einem negativen Beta-Koeffizienten Gold zu kaufen.

Ein negatives Beta unterstreicht nicht die Tatsache, dass kein Risiko besteht, aber es bedeutet, dass die Investition eine Absicherung gegen einen unvorhergesehenen Marktabschwung bietet. Wenn der Markt jedoch weiter steigt, verliert eine Strategie mit negativem Beta-Koeffizienten Geld durch das Opportunitätsrisiko (Verlust einer bestimmten Chance, höhere Renditen zu erzielen) und auch durch das Inflationsrisiko (Rendite, die nicht mit der im Land vorherrschenden Inflation Schritt hält) ).

Beta-Koeffizienten-Video