Was ist der Rentabilitätsindex?

Der Rentabilitätsindex zeigt die Beziehung zwischen den zukünftigen Cashflows von Unternehmensprojekten und den Anfangsinvestitionen durch Berechnung des Verhältnisses und Analyse der Projektdurchführbarkeit. Er wird durch Eins plus Division des Barwerts der Cashflows durch die Anfangsinvestitionen berechnet und wird auch als Gewinninvestitionsquote bezeichnet es analysiert den Gewinn des Projekts

Formel

Formel 1 -

Rentabilitätsindex = Barwert zukünftiger Cashflows / Erstinvestition erforderlich

Die Formel sieht sehr einfach aus. Sie müssen lediglich den Barwert zukünftiger Cashflows ermitteln und ihn dann durch die Anfangsinvestition des Projekts dividieren.

Es gibt jedoch einen anderen Weg, wie wir PI ausdrücken können, und zwar durch den Barwert. Die NPV-Methode ist auch eine gute Maßnahme, um zu prüfen, ob eine Investition rentabel ist oder nicht. In diesem Fall geht es jedoch darum, ein Verhältnis zu finden, nicht den Betrag.

Formel 2

Werfen wir einen Blick auf den PI, ausgedrückt durch den Barwert -

Rentabilitätsindex = 1 + (Barwert / Erstinvestition erforderlich)

Wenn wir diese beiden Formeln vergleichen, ergeben beide das gleiche Ergebnis. Aber es sind nur verschiedene Arten, den PI zu betrachten

Wie ist der Rentabilitätsindex zu interpretieren?

Wenn der Index mehr als 1 beträgt, ist die Investition wert, da Sie dann möglicherweise mehr verdienen als Sie investieren. Wenn Sie also eine Investition finden, deren PI mehr als 1 beträgt, investieren Sie in sie.
Wenn der Index kleiner als 1 ist, ist es besser, einen Schritt zurückzutreten und nach anderen Möglichkeiten zu suchen. Denn wenn PI kleiner als 1 ist, bedeutet dies, dass Sie das investierte Geld nicht zurückerhalten würden. Warum überhaupt investieren?
Wenn der Index gleich 1 ist , handelt es sich um ein gleichgültiges oder neutrales Projekt. Sie sollten nicht in das Projekt investieren, bis Sie es für besser halten als andere Projekte, die während des Zeitraums verfügbar sind. Wenn Sie feststellen, dass der PI aller anderen Projekte negativ ist, sollten Sie in dieses Projekt investieren.

Rentabilitätsindex berechnen

Beispiel 1

N Enterprise hat beschlossen, in ein Projekt zu investieren, für das die anfängliche Investition 100 Millionen US-Dollar betragen würde. Als sie überlegen, ob es ein gutes Geschäft ist, in das sie investieren, haben sie herausgefunden, dass der Barwert des zukünftigen Cashflows dieses Projekts 130 Millionen beträgt. Ist es ein gutes Projekt, überhaupt zu investieren? Berechnen Sie den Rentabilitätsindex, um dies zu beweisen.

PI = Barwert des zukünftigen Cashflows / Erstinvestition erforderlich
PI = 130 Mio. USD / 100 Mio. USD
PI = 1,3

Wir werden eine andere Methode verwenden, um den Rentabilitätsindex zu berechnen.

PI-Formel = 1 + (Barwert / Erstinvestition erforderlich)
PI = 1 + [(Barwert des zukünftigen Cashflows - Barwert des Cashflows) / Erstinvestition erforderlich]
PI = 1 + [(130 Mio. USD - 100 Mio. USD) / 100 Mio. USD]
PI = 1 + [30 Mio. USD / 100 Mio. USD]
PI = 1 + 0,3
PI = 1,3

In beiden Fällen beträgt der PI also 1,3. Das bedeutet, dass es ein großartiges Unterfangen ist, in das zu investieren. Das Unternehmen muss jedoch auch andere Projekte in Betracht ziehen, bei denen der PI möglicherweise mehr als 1,3 beträgt. In diesem Fall sollte das Unternehmen in ein Projekt investieren, das mehr PI als dieses spezielle Projekt aufweist.

Beispiel 2

Nehmen wir an, die ABC Company investiert in ein neues Projekt. Ihre anfängliche Investition beträgt 10000 US-Dollar. Und hier ist der Mittelzufluss für die nächsten 5 Jahre -

Wir müssen den Rentabilitätsindex berechnen und herausfinden, ob dieses Projekt ihre Investition wert ist oder nicht.
Wir können also den Barwert zukünftiger Cashflows auf zwei Arten ermitteln. Erstens können wir berechnen, indem wir alle Barwerte zukünftiger Cashflows addieren, und zweitens ist es relativ einfacher, den diskontierten Cashflow jedes Jahr herauszufinden.

Wir werden also den zweiten Ansatz wählen und der obigen Aussage eine weitere Spalte hinzufügen, und das wären diskontierte Cashflows -

Nun fragen Sie sich vielleicht, wie wir diese Zahlen unter den Kopf diskontierten Cashflows erhalten haben. Wir haben einfach getrennte Barwerte zukünftiger Cashflows genommen. Im ersten Jahr beträgt der zukünftige Cashflow beispielsweise 2000 USD, die Kapitalkosten 10% und die Jahreszahl 1. Die Berechnung wäre also wie folgt:

PV = FV / (1 + i) ^ 1
PV = 4000 / (1 + 0,1) ^ 1
PV = 4000 / 1,1
PV = 3636,36

Wir haben alle oben diskontierten Cashflows nach derselben Methode ermittelt. Nur die Kapitalkosten haben sich aufgrund der Zunahme der Anzahl der Jahre geändert.

Jetzt würden wir die Berechnungen des Rentabilitätsindex durchführen

Wenn wir nun die Werte in die PI-Formel einfügen, erhalten wir -

PI-Formel = PV zukünftiger Cashflows / Erstinvestition erforderlich

Wir werden auch die NPV-Methode verwenden, um dasselbe zu veranschaulichen, damit wir verstehen können, ob wir zu den richtigen Schlussfolgerungen gekommen sind oder nicht, und wir werden auch lernen, wie man den NPV berechnet.

Um den Kapitalwert zu berechnen, müssen wir lediglich alle diskontierten Cashflows addieren und dann die erforderliche Anfangsinvestition abziehen.

In diesem Fall wäre der Kapitalwert also = (6277,63 US-Dollar - 5000 US-Dollar) = 1277,63 US-Dollar.

Mit der NPV-Methode würden wir nun den Rentabilitätsindex (PI) berechnen -

PI-Formel = 1 + Kapitalwert / Erstinvestition erforderlich
PI = 1 + 1277,63 / 5000
PI = 1 + 0,26
PI = 1,26

Aus der obigen Berechnung können wir den Schluss ziehen, dass ABC Company in das Projekt investieren sollte, da PI mehr als 1 beträgt.

Einschränkungen

Auch wenn der PI häufig für Kosten-Nutzen-Analysen verwendet wird, ist der PI nicht frei von Nachteilen. Da jede gute Seite ihre Grenzen hat, hat PI auch einige Grenzen.

Die erste ist die Schätzung zukünftiger Cashflows. Da Prognosen nicht immer genau sind, besteht immer die Möglichkeit, dass sich die erwarteten zukünftigen Cashflows in der Prognose drastisch von der tatsächlichen unterscheiden.
Der PI von zwei Projekten kann ähnlich sein, auch wenn die anfängliche Investition und die Rendite völlig unterschiedlich sind. In diesem Fall ist die Net Present Value Method (NPV) die beste Methode, um zu beurteilen, ob in ein Projekt investiert werden soll oder nicht.

Letztendlich

PI ist eine großartige Metrik, wenn Sie entscheiden müssen, ob Sie in etwas investieren müssen oder nicht. Wenn Sie ein Unternehmen haben und ein knappes Budget haben, hilft Ihnen diese Metrik bei der Entscheidung, ob Sie in ein neues Projekt investieren möchten oder nicht.

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