Was ist der Betriebszyklus?
Der Betriebszyklus, auch als Cash-Zyklus eines Unternehmens bezeichnet, ist eine Aktivitätsquote, die den durchschnittlichen Zeitraum misst, der erforderlich ist, um die Vorräte des Unternehmens in Bargeld umzuwandeln. Dieser Prozess der Herstellung oder des Kaufs von Lagerbeständen, des Verkaufs von Fertigwaren, des Empfangs von Bargeld von Kunden und der Verwendung dieses Bargelds zum erneuten Kauf / zur Herstellung von Lagerbeständen ist ein nie endender Zyklus, solange das Unternehmen in Betrieb bleibt.
Wie wir von unten sehen, beträgt der Cash Cycle von Toyota Motors 96 Tage, während er für Amazon -18 Tage beträgt. Welches der beiden Unternehmen geht es besser?
Wie ist der Betriebszyklus zu interpretieren?
Bitte beachten Sie das Betriebszyklusdiagramm.
Dieser Zyklus bietet einen Einblick in die betriebliche Effizienz des Unternehmens. Dies ist nützlich bei der Schätzung des Cash-Zyklus in einem Betriebskapitalbedarf für die Aufrechterhaltung oder das Wachstum der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens. Der kürzere Cash-Zyklus zeigt an, dass das Unternehmen seine Investitionen schneller zurückerhält und daher weniger Bargeld im Betriebskapital gebunden ist. OC variiert jedoch branchenübergreifend und erstreckt sich in einigen Sektoren, beispielsweise bei Schiffbauunternehmen, manchmal auf mehr als ein Jahr.
Brutto vs. Nettobetriebszyklus
Der Bruttobetriebszyklus (GOC) ist der Zeitraum nach dem Einkauf von Rohstoffen bis zu seiner Umwandlung in Bargeld. Gemäß der Formel kann die Zeit in die Lagerhaltedauer und die Inkassodauer der Forderungen unterteilt werden. Hier umfasst die Lagerhaltedauer die Haltedauer des Rohmaterials, die Ware in Arbeit und die Haltedauer der fertigen Waren.
- GOC = Vorratshaltezeit + Forderungseinzugszeitraum
- Oder Brutto-OC = Haltedauer des Rohmaterials + Ware in Arbeit + Haltedauer der fertigen Waren + Inkassodauer der Forderungen
Der Nettobetriebszyklus (Net Operating Cycle, NOC) bezieht sich auf den Zeitraum zwischen der Zahlung von Lagerbeständen und dem durch den Verkauf von Forderungen gesammelten Bargeld. Es wird auch als Cash Conversion Cycle (CCC) bezeichnet.
- NOC = Bruttozyklus-Zahlungsperiode des Gläubigers
- Das NOC wird als logischerer Ansatz angesehen, da Verbindlichkeiten als Quelle für Betriebsmittel oder Betriebszyklus des Betriebskapitals des Unternehmens angesehen werden.
Beispiel für einen APPLE-Betriebszyklus (NEGATIV)
Werfen wir einen Blick auf den Cash Cycle von Apple. Wir stellen fest, dass der Cash-Zyklus von Apple negativ ist.
Quelle: ycharts
- Apple Days Inventar Hervorragend ~ 6 Tage. Apple verfügt über ein optimiertes Produktportfolio und seine effizienten Vertragshersteller liefern Produkte schnell.
- Apple Days Sales Hervorragend ~ 50 Tage. Apple verfügt über ein dichtes Netzwerk von Einzelhandelsgeschäften, in denen diese hauptsächlich mit Bargeld oder Kreditkarte bezahlt werden.
- Apple Days Payable Oustanding beträgt ~ 101 Tage. Aufgrund von Großaufträgen bei den Lieferanten kann Apple bessere Kreditbedingungen aushandeln.
- Apple-Betriebszyklus = 50 Tage + 6 Tage - 101 Tage ~ -45 Tage (negativer Cash-Zyklus)
Beispiel - L & T vs. Future Retail
Quelle: Geschäftsbericht GJ 17 der L & T Group und Future Retail
Laden Sie Excel für L & T Group vs Future Retail herunter.
- Als eigenständige Figur bedeutet dieser Zyklus nicht viel. Stattdessen muss es im Laufe der Zeit und zwischen Wettbewerbern verfolgt werden.
- Im Fall von L & T hat sich die Zahl im GJ17 gegenüber dem GJ16 aufgrund eines Rückgangs der durchschnittlichen Lagerbestände und Forderungen verbessert, obwohl Umsatz und COGS gestiegen sind.
- Ein negativer CCC bedeutet, dass L & T von Kunden viel früher als die Zahlung an Lieferanten bezahlt wird.
- Dies ist eine zinslose Möglichkeit zur Finanzierung des Betriebszyklus des Betriebskapitalbedarfs durch Kreditaufnahme bei Lieferanten. Für Future Retail ist DIO im Vergleich zu L & T viel höher, da erstere aufgrund der Art ihres Geschäfts höhere Lagerbestände halten müssen.
- Der branchenübergreifende Vergleich des Cash-Zyklus ist daher möglicherweise nicht möglich.
Fazit
Der Betriebszyklus des Betriebskapitals ist ein Indikator für die Effizienz des Managements. Je länger der Cash-Zyklus eines Unternehmens ist, desto größer ist der Bedarf an Betriebskapital. Basierend auf der Dauer des Cash-Zyklus wird der Bedarf an Betriebskapital von Unternehmen geschätzt und von Geschäftsbanken finanziert. Die Reduzierung des Cash-Zyklus hilft bei der Freisetzung von Bargeld und verbessert so die Rentabilität. Der Cash-Zyklus kann verkürzt werden, indem die Zahlungsbedingungen der Lieferanten verlängert, optimale Lagerbestände aufrechterhalten, der Produktionsworkflow verkürzt, die Auftragserfüllung verwaltet und der Debitorenprozess verbessert wird.
