Unterschiede zwischen Primär- und Sekundärmarkt
Die Anleger in einem Primärmarkt können die Aktien direkt von einem Unternehmen kaufen, und die Preise der neu eingeführten Wertpapiere in diesem Markt sind im Allgemeinen festgelegt, während die Anleger in einem Sekundärmarkt nicht die Möglichkeit haben, die Aktien direkt zu kaufen, da diese unter ihnen gehandelt werden Anleger und die Preise von Wertpapieren auf diesem Markt schwanken aufgrund der Nachfrage und des Angebots von Wertpapieren.
Die Wertpapiere werden in der Regel zum ersten Mal am Primärmarkt ausgegeben und anschließend an einer anerkannten Börse notiert, um den Handel am Sekundärmarkt zu erleichtern. Der Primärmarkt dient in der Regel als Finanzierungsquelle für neue Unternehmen, die Zugang zu Kapital zur Expansion wünschen. Der Sekundärmarkt bietet keinen solchen Spielraum, sondern fungiert lediglich als Markt für die Wertpapiere.
Was ist der Primärmarkt?
Wenn ein Unternehmen seine Aktien zum ersten Mal an Investoren ausgibt, soll der Handel auf einem Primärmarkt stattfinden. Ein Unternehmen macht normalerweise einen Börsengang (Initial Public Offer), wenn es seine Aktien zum ersten Mal an die Öffentlichkeit verkauft. Es ist der Markt, auf dem Wertpapiere wie Aktien und Anleihen zum ersten Mal zum Zweck der Emission geschaffen werden.
Es gibt im Allgemeinen zwei Arten von öffentlichen Themen
- IPO (Initial Public Offering): Hier gibt ein nicht börsennotiertes Unternehmen zum ersten Mal seine Aktien an die Öffentlichkeit aus.
- FPO (Follow-on Public Offer): Dies geschieht, wenn eine bereits börsennotierte Aktiengesellschaft weitere Aktien an die allgemein investierende Öffentlichkeit ausgibt.
Was ist der Sekundärmarkt?
Wenn die Anleger diese Wertpapiere dann untereinander handeln, wird ein solcher Markt als Sekundärmarkt bezeichnet. Verschiedene Börsen wie NASDAQ, NYSE, NSE usw. listen die Preise dieser Wertpapiere täglich auf, damit die Anleger den Preis verstehen können, zu dem diese Wertpapiere auf dem Sekundärmarkt gekauft oder verkauft werden können
Beispiel - Uber hat seinen Börsengang im Mai 2019 mit Morgan Stanley als Underwriter abgeschlossen. Er hat jede Aktie mit 45 USD bewertet und es geschafft, insgesamt 8,1 Mrd. USD aufzubringen. Ab dem 3. Juli wird es auf dem Sekundärmarkt mit 44,23 USD je Aktie gehandelt.
Primärmarkt vs Sekundärmarkt Infografiken
Hauptunterschiede
- Auf dem Primärmarkt haben Anleger die Möglichkeit, die Aktien direkt vom Unternehmen zu kaufen, während dies auf dem Sekundärmarkt nicht möglich ist, da Aktien jetzt selbst unter den Anlegern gehandelt werden.
- Die Preise auf dem Primärmarkt werden in der Regel während der Neuemission festgesetzt, während sie auf dem Sekundärmarkt je nach Nachfrage und Angebot für das betreffende Wertpapier schwanken.
- Der Betrag, der als Erlös aus dem Verkauf von Anteilen am Primärmarkt erhalten wird, ist ein Ertrag für das Unternehmen, im Falle des Sekundärmarkts jedoch ein Ertrag für die Anleger.
- In der Regel übernehmen die Investmentbanken die Rolle der Zeichner der Emission und fungieren somit als Zwischenhändler im Emissionsprozess auf dem Primärmarkt. Während auf dem Sekundärmarkt die Makler als Zwischenhändler oder Vermittler zwischen den Anlegern fungieren.
- Auf dem Primärmarkt kann das Wertpapier zum Zeitpunkt der Emission nur einmal verkauft werden. Der Sekundärmarkt hat den Vorteil, dass die Aktie unter den Anlegern unendlich oft verkauft wird.
- Der Primärmarkt hat normalerweise keine physische Existenz. Ein Sekundärmarkt hingegen wird in der Regel an einem bestimmten geografischen Standort als Börse eingerichtet.
- Ein Unternehmen, das Kapital beschaffen möchte, muss eine Menge Regulierung und Due Diligence durchlaufen, wenn es seine Anteile am Primärmarkt verkaufen möchte. Der Sekundärmarkt garantiert keine solche Anforderung.
Vergleichstabelle
| Basis | Primärmarkt | Zweiter Markt | ||
| Bedeutung | Auf diesem Markt werden erstmals Wertpapiere ausgegeben | Auf diesem Markt werden bereits früher ausgegebene Aktien zwischen Anlegern gehandelt | ||
| Zweck | Verpflichtet für Expansionspläne oder für Promotoren, ihre Anteile auszulagern | Es stellt den Unternehmen keine Finanzmittel zur Verfügung, sondern hilft vielmehr, die Stimmung der Anleger anhand der Aktienkurse einzuschätzen. Es bietet einen Markt für den Handel mit Wertpapieren zwischen Anlegern | ||
| Vermittler | Underwriter: Unternehmen suchen die Hilfe von Underwritern bei der Emission dieser Wertpapiere an die Öffentlichkeit | Broker: Anleger handeln diese Aktien untereinander über Broker | ||
| Preis | Sie wird von den Investmentbanken zum Zeitpunkt der Emission nach ausreichender Absprache mit dem Management festgelegt | Der Preis hängt von den Nachfrage- und Angebotskräften oder der Sicherheit auf dem Markt ab | ||
| anderer Name | New Issue Market (NIM) | Verbrauchermarkt | ||
| Gegenpartei | Das Unternehmen ist direkt involviert und verkauft somit die Aktien und die Investoren kaufen | Investoren kaufen und verkaufen die Aktien untereinander. Es gibt keine direkte Beteiligung des Unternehmens | ||
| Häufigkeit des Verkaufs | Sicherheit kann bei einem Börsengang nur einmal verkauft werden. Durch ein FPO (Follow on Public Offer) kann ein Unternehmen jedoch durch die Ausgabe weiterer Aktien weiteres Geld sammeln, und ein FPO wird ebenfalls als Teil des Primärmarkts betrachtet, obwohl das Wertpapier selbst dann nur einmal von dem Unternehmen in FPO verkauft werden kann | Das gleiche Wertpapier kann austauschbar zwischen Anlegern verkauft werden | ||
| Empfänger eines Gewinns aus dem Verkauf von Aktien | Unternehmen | Bei Sekundärmärkten sind es zufällig die Investoren | ||
| Ort | Es befindet sich normalerweise nicht an einem bestimmten geografischen Ort. Es hat keine physische Existenz | Es hat physische Existenz in der Regel über Börsen |
Fazit
Der Aktienmarkt dient über seinen Primär- und Sekundärmarkt als wichtige Finanzierungsquelle für die Unternehmen und hilft bei der Mobilisierung von Geldern. Der Primärmarkt hilft dabei, das Gleiche zu tun, indem er Unternehmen hilft, Zugang zu diesem Kapital zu erhalten.
Der Sekundärmarkt dient über seine verschiedenen Börsen in der Regel als Barometer für die Wirtschaft und spiegelt somit tendenziell die allgemeinen Gesundheits- und Wirtschaftsbedingungen des Landes wider, indem er einen Markt bereitstellt, auf dem die aktuelle Anlegerstimmung gemessen werden kann.
