Was ist unangemessenes einbehaltenes Einkommen?
Nicht zweckgebundene Gewinnrücklagen sind die Teile der gesamten Gewinnrücklagen, die vom Verwaltungsrat der Gesellschaft nicht zur Verwendung für den jeweiligen Zweck beiseite gelegt wurden und die normalerweise als Dividende an die Aktionäre der Gesellschaft ausgeschüttet werden.
In einfachen Worten, nicht zweckgebundene Gewinnrücklagen sind der Teil des Nettoeinkommens, den das Unternehmen erzielt, ohne dass im aktuellen Zeitrahmen eine spezifische Verwendung dafür vorgesehen ist.
Das Management hat möglicherweise eine Vorstellung davon, wie es verwendet werden soll. Möglicherweise möchten sie an allen Szenarien arbeiten und zukünftige Cashflows simulieren, bevor sie diese Idee umsetzen. Wenn es klappt, ist es gut, aber das Management ist nicht gesetzlich verpflichtet, diese Idee offenzulegen oder umzusetzen. In jedem Fall kann dieses Geld ganz oder teilweise als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet werden.
Wie funktioniert das nicht zweckgebundene einbehaltene Einkommen?
Stellen Sie sich ein IT-Beratungsunternehmen vor - Photon, das einen Umsatz von 5.000.000 USD und letztendlich einbehaltene Gewinne von 1.000.000 USD erzielt. Die Gesellschaft wird den Aktionären diesen Betrag nicht automatisch als Zahlung in Form von Dividenden anbieten. Der Verwaltungsrat ist der Ansicht, dass es im besten Interesse des Unternehmens liegt, zu expandieren, und beschließt daher, 600.000 USD für die Reinvestition in das Geschäft zu behalten, indem ein Grundstück für sein neues Büro gekauft wird. Dann werden diese 600.000 USD als zweckgebundene Gewinnrücklagen bezeichnet. Da es derzeit keine derartigen Pläne für 400.000 USD gibt, wird dies als nicht zweckgebundene Gewinnrücklage bezeichnet. Der gesamte oder ein Teil dieses Betrags kann als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet werden. Betrachten Sie die folgende Tabelle:
Warum ist es für Investoren wichtig?
Nicht zweckgebundene Gewinnrücklagen sind die Gewinne, die nicht ausgegeben wurden, und es gibt auch keinen Plan dafür. Da sie vom Vorstand nicht auf einen bestimmten Zweck ausgerichtet sind, können sie als Dividende ausgezahlt werden. Es hilft, die maximale Dividende zu bestimmen, die an die Aktionäre ausgezahlt werden kann. Je höher es ist, desto höher ist die Dividende, die belohnt werden kann. Mathematisch kann es ausgedrückt werden als:
Dividende = max (nicht zweckgebundene Gewinnrücklagen, 0)
Diese Gewinne werden auf alle ausstehenden Aktionäre des Unternehmens verteilt und gemäß dem festgelegten Dividendenausschüttungsplan als Dividende ausgezahlt.
Warum sind nicht zweckgebundene Gewinnrücklagen wichtig?
Änderungen in der Höhe der nicht zweckgebundenen Gewinnrücklagen können den Anlegern ein Signal für die Pläne des Unternehmens geben. Eine Wertsteigerung könnte beispielsweise bedeuten, dass das Unternehmen in naher Zukunft weniger in das Geschäft investieren will. Dies gibt zwar das Geld frei, das an die Aktionäre ausgezahlt werden könnte, dies ist jedoch möglicherweise nicht die beste Vorgehensweise. Das heißt, wenn der Sektor, in dem das Unternehmen tätig ist, bessere Maschinenausrüstung, Talente oder andere Vermögenswerte benötigt, um wettbewerbsfähig zu bleiben.
In einfachen Worten, dem Unternehmen sind die Ideen ausgegangen, die ihm zum Wachstum verhelfen können, und sowohl anorganisches als auch organisches Wachstum scheint eine Obergrenze zu sein. In einem solchen Szenario ist das Unternehmen möglicherweise nicht in der Lage, die bisher gesunde Wachstumsrate zu erzielen. Dies würde sich letztendlich auf die Eigenkapitalrendite und den Aktienkurs auswirken, da Anleger ihre Investition zurückziehen und in Unternehmen parken möchten, die ein besseres Wachstum bieten können.
Ausnahmen
- Es kann zurückgehalten werden, insbesondere wenn das Unternehmen sowohl Vorzugs- als auch Stammaktien hat. Beispielsweise können die Vorzugsaktionäre Vorrang vor den Inhabern von Stammaktien haben. In diesem Fall gilt die Zahlung von Dividenden aus nicht zweckgebundenen Gewinnrücklagen als eingeschränkt.
- In der Praxis gehören alle Guthaben auf den Konten der Gewinnrücklagen den Eigentümern, bis sie für andere Zwecke ausgezahlt werden. Im Falle einer Insolvenz oder Insolvenz eines Unternehmens würden sowohl nicht zweckgebundene als auch eingeschränkte Gewinne zur Tilgung der Gläubiger verwendet, wobei alle verbleibenden Beträge an die Eigentümer verteilt würden.
Auswirkungen auf die Rechnungslegung
- Nicht zweckgebundene Gewinnrücklagen werden im Abschnitt Eigenkapital der Bilanz ausgewiesen. Diese werden über allgemein anerkannte Rechnungslegungsgrundsätze geregelt. Wenn beispielsweise die Tochtergesellschaft eines Unternehmens Dividenden ausschüttet, nachdem die Muttergesellschaft einen Jahresabschluss veröffentlicht hat, sollte die Tochtergesellschaft dies über formelle Unterlagen wie Pro-forma-Finanzdaten offenlegen.
- Es werden nur die Einnahmen angegeben, nicht jedoch die Umstände, unter denen sie verdient wurden. Nach GAAP sollten Unternehmen die betreffenden Informationen zum Ergebnis in Form von Anmerkungen zu Unternehmensdokumenten angeben. Wenn sie sich beispielsweise aufgrund der Änderung der Rechnungslegungsmethode verringert haben, sollten diese Informationen ordnungsgemäß offengelegt werden.
Fazit
Der Jahresabschluss sagt sowohl explizit als auch implizit viel über das Unternehmen aus. Unangemessene Gewinnrücklagen bilden einen wesentlichen Teil dieser Aussagen, da sie viel über das Management, seine Wachstumsstrategie und die Wachstumsaussichten des Unternehmens aussagen. Bei angemessener Bewertung können diese für einen Investor wichtig sein, bevor er sein Geld auf dem Unternehmen parkt.
