Formel für den Grad der finanziellen Hebelwirkung

Formel zur Berechnung des Grads der finanziellen Hebelwirkung

Die Formel für den Grad der finanziellen Hebelwirkung berechnet die Veränderung des Nettoergebnisses aufgrund der Veränderung des Ergebnisses vor Zinsen und Steuern des Unternehmens. Es hilft bei der Bestimmung, wie empfindlich der Gewinn des Unternehmens auf Änderungen in der Kapitalstruktur reagiert.

Der Grad der finanziellen Hebelwirkung (DFL) bezieht sich auf die Sensitivität des Nettoergebnisses gegenüber Schwankungen, die durch eine Änderung der Kapitalstruktur verursacht werden, und dreht sich um das Konzept, das bei der Bewertung der Höhe der Schulden verwendet wird, die ein Unternehmen zurückzahlen muss .

Die Formel wird abgeleitet, indem die prozentuale Veränderung des Nettoergebnisses durch die prozentuale Veränderung des Ergebnisses vor Zinsen und Steuern (EBIT) dividiert wird. Mathematisch wird sie dargestellt als:

Andererseits kann es auch aus dem EBIT geteilt durch das Ergebnis vor Steuern (EBT) des Unternehmens abgeleitet werden, das mathematisch dargestellt wird als:

Schritt für Schritt Berechnung

Schritt 1: Bestimmen Sie zunächst das Nettoeinkommen eines bestimmten Jahres aus der Gewinn- und Verlustrechnung. Berechnen Sie dann die prozentuale Veränderung des Nettoergebnisses, indem Sie das Nettoeinkommen des Vorjahres von dem des laufenden Jahres abziehen und dann das Ergebnis durch das Nettoeinkommen des Vorjahres dividieren.

% Veränderung des Nettoeinkommens = (Nettoeinkommen des _{laufenden Jahres} - Nettoeinkommen des _Vorjahres) / Nettoeinkommen des _Vorjahres * 100%

Schritt 2: Bestimmen Sie als Nächstes das EBIT für ein bestimmtes Jahr, indem Sie den Zinsaufwand und die Steuern zum Nettoergebnis addieren. Dies sind alles Posten aus der Gewinn- und Verlustrechnung. Berechnen Sie dann die prozentuale Veränderung des EBIT, indem Sie das EBIT des Vorjahres von dem des laufenden Jahres abziehen und das Ergebnis durch das EBIT des Vorjahres dividieren.

Veränderung des EBIT in% = (EBIT des _{laufenden Jahres} - EBIT des _Vorjahres) / EBIT des _Vorjahres * 100%

Schritt 3: Schließlich kann die DFL-Formel berechnet werden, indem die prozentuale Änderung des Nettoergebnisses (Schritt 1) ​​durch die prozentuale Änderung des EBIT (Schritt 2) dividiert wird, wie oben gezeigt.

Die zweite Formel zur Berechnung des Grads der finanziellen Hebelwirkung kann mithilfe der folgenden Schritte abgeleitet werden:

Schritt 1: Ermitteln Sie zunächst das Nettoergebnis aus der Gewinn- und Verlustrechnung und berechnen Sie dann das EBIT des Unternehmens, indem Sie den Zinsaufwand und die Steuern zum Nettoergebnis addieren.

EBIT = Reingewinn + Zinsaufwand + Steuern

Schritt 2: Berechnen Sie als Nächstes das EBT des Unternehmens, indem Sie den Zinsaufwand vom EBIT abziehen.

EBT = EBIT - Zinsaufwand

Schritt 3: Schließlich kann die DFL-Formel berechnet werden, indem das EBIT des Unternehmens (Schritt 1) ​​wie oben erwähnt durch das EBT (Schritt 2) dividiert wird.

Beispiele für den Grad der finanziellen Hebelwirkung

Sehen wir uns einige einfache bis fortgeschrittene Beispiele an, um es besser zu verstehen.

Sie können diese Excel-Vorlage für den Grad der finanziellen Hebelwirkung hier herunterladen - Excel-Vorlage für den Grad der finanziellen Hebelwirkung

Beispiel 1

Nehmen wir das Beispiel der Firma XYZ Ltd, die im laufenden Jahr einen Nettogewinn von 400.000 US-Dollar gegenüber 300.000 US-Dollar im Vorjahr erzielt hat. Im laufenden Jahr beliefen sich die Zinsaufwendungen und Steuern des Unternehmens auf 59.000 USD bzw. 100.000 USD, während sie im Vorjahr bei 40.000 USD bzw. 90.000 USD lagen. Bestimmen Sie die DFL für Unternehmen XYZ Ltd.

Verwenden Sie die folgenden Daten zur Berechnung der Formel für den Grad der finanziellen Hebelwirkung.

Für die Berechnung eines Grads an finanzieller Hebelwirkung berechnen wir zunächst die folgenden Werte:

% Veränderung des Nettoeinkommens

% Veränderung des Nettoeinkommens = Veränderung des Nettoeinkommens / Nettoeinkommens des _Vorjahres * 100%

= 100.000 USD / 300.000 USD * 100%

= 33,33%

EBIT für das laufende Jahr

EBIT _{laufendes Jahr} = Nettoergebnis _{laufendes Jahr} + Zinsaufwand _{laufendes Jahr} + Steuern _{laufendes Jahr}

= 400.000 USD + 59.000 USD + 100.000 USD

= 559.000 USD

EBIT für das Vorjahr

EBIT _Vorjahr = Jahresüberschuss _Vorjahr + Zinsaufwand _Vorjahr + Steuern _Vorjahr

= 300.000 USD + 40.000 USD + 90.000 USD

= 430.000 USD

% Veränderung des EBIT

Veränderung des EBIT in% = Veränderung des EBIT / EBIT im _Vorjahr * 100%

= 129.000 USD / 430.000 USD * 100%

= 30,00%

Die Berechnung des Grads der finanziellen Hebelformel lautet nun wie folgt:

• DFL-Formel = prozentuale Veränderung des Nettoergebnisses / prozentuale Veränderung des EBIT
• DFL-Formel = 33,33% / 30,00%

Grad der finanziellen Hebelwirkung wird sein -

DFL = 1,1

Daher ändert eine Änderung der Hebelwirkung der XYZ Ltd um 1% das Betriebsergebnis um 1,11%.

Beispiel 2

Nehmen wir das Beispiel eines anderen Unternehmens, ABC Ltd, das nach dem zuletzt gemeldeten Jahresergebnis einen Nettogewinn von 200.000 US-Dollar erzielt. Die Zinsen für eine ausstehende Schuld in Höhe von 1.000.000 USD wurden mit 5% berechnet, und die gezahlten Steuern betrugen 25.000 USD. Bestimmen Sie die DFL für die Firma ABC Ltd.

Verwenden Sie die folgenden Daten zur Berechnung des Grads der finanziellen Hebelwirkung.

Wobei Zinsaufwand = Zinssatz * Ausstehende Schulden

= 5% * 1.000.000 USD

= 50.000 USD

Für die Berechnung der Formel für den Grad der finanziellen Hebelwirkung berechnen wir zunächst die folgenden Werte:

EBIT

EBIT = Reingewinn + Zinsaufwand + gezahlte Steuern

= 200.000 USD + 50.000 USD + 25.000 USD

= 275.000 USD

EBT

EBT = Reingewinn + Zinsaufwand

= 200.000 USD + 25.000 USD

= 225.000 USD

Die Berechnung des Grads der finanziellen Hebelformel lautet nun wie folgt:

• DFL-Formel = EBIT / EBT
• DFL-Formel = 275.000 USD / 225.000 USD

Grad der finanziellen Hebelwirkung wird sein -

DFL = 1,22

Daher ändert eine Änderung der Hebelwirkung von ABC Ltd um 1% das Betriebsergebnis um 1,22%.

Taschenrechner

Sie können diesen Rechner für den Grad der finanziellen Hebelwirkung herunterladen.

Relevanz und Verwendung

Es ist wichtig, das Konzept des Grads der finanziellen Hebelwirkung zu verstehen, da es die Beziehung zwischen der Kapitalstruktur eines Unternehmens und seinem Betriebsergebnis angibt. Eine niedrige Quote weist auf den geringen Prozentsatz der Verschuldung in der Kapitalstruktur eines Unternehmens hin, was wiederum darauf hinweist, dass die Sensitivität des Nettoergebnisses gegenüber Schwankungen des Betriebsergebnisses gering ist und diese Unternehmen daher stabiler sind. Andererseits weist eine hohe Quote auf einen höheren Prozentsatz der Verschuldung in der Kapitalstruktur eines Unternehmens hin, und diese Unternehmen sind anfällig, da ihr Nettogewinn stärker auf Schwankungen des Betriebsergebnisses reagiert.