Kapitalbudgettechniken

Was sind Kapitalbudgettechniken?

Die Kapitalbudgetierungstechnik ist der Prozess des Unternehmens, bei dem die Entscheidung über Investitionen / Projekte unter Berücksichtigung der getätigten Investitionen und der anfallenden Ausgaben analysiert und der Gewinn maximiert wird, indem folgende Faktoren wie die Verfügbarkeit von Mitteln, der wirtschaftliche Wert des Projekts und die Besteuerung berücksichtigt werden , Kapitalrendite und Bilanzierungsmethoden.

Liste der Top 5 Kapitalbudgettechniken (mit Beispielen)

1. Rentabilitätsindex
2. Amortisationszeit
3. Barwert
4. Interne Rendite
5. Geänderte Rendite

Lassen Sie uns dies zusammen mit Beispielen einzeln diskutieren -

# 1 - Rentabilitätsindex

Der Rentabilitätsindex ist eine der wichtigsten Techniken und zeigt einen Zusammenhang zwischen der Investition des Projekts und der Auszahlung des Projekts an.

Die Formel des Rentabilitätsindex lautet: -

Wobei PV der Barwert ist.

Es wird hauptsächlich zum Ranking von Projekten verwendet. Je nach Rang des Projekts wird ein geeignetes Projekt für die Investition ausgewählt.

# 2 - Amortisationszeit

Diese Methode der Kapitalbudgetierung hilft, ein rentables Projekt zu finden. Die Amortisationszeit wird berechnet, indem die ursprüngliche Investition durch die jährlichen Zahlungsströme dividiert wird. Der Hauptnachteil ist jedoch, dass der Zeitwert des Geldes ignoriert wird. Mit Zeitwert des Geldes meinen wir, dass Geld heute mehr ist als der gleiche Wert in der Zukunft. Wenn wir also morgen an einen Investor zurückzahlen, sind Opportunitätskosten enthalten. Wie bereits erwähnt, wird bei der Amortisationszeit der Zeitwert des Geldes nicht berücksichtigt.

Es wird berechnet, wie viele Jahre erforderlich sind, um den getätigten Investitionsbetrag zurückzugewinnen. Kürzere Amortisationszeiten sind attraktiver als längere Amortisationszeiten. Berechnen wir die Amortisationszeit für die folgende Investition: -

Beispiel

Zum Beispiel gibt es eine Anfangsinvestition von 1000 GBP in ein Projekt und es generiert einen Cashflow von 300 GBP für die nächsten 5 Jahre.

Daher wird die Amortisationszeit wie folgt berechnet:

• Amortisationszeit = nein. von Jahren - (kumulierter Cashflow / Cashflow)
• Amortisationszeit = 5- (500/300)
• = 3,33 Jahre

Daher wird es 3,33 Jahre dauern, bis sich die Investition erholt hat.

# 3 - Barwert

Der Barwert ist die Differenz zwischen dem Barwert des eingehenden und des ausgehenden Cashflows über einen bestimmten Zeitraum. Es wird verwendet, um die Rentabilität eines Projekts zu analysieren.

Die Formel für die Berechnung des Kapitalwerts lautet wie folgt: -

Hier ist i der Abzinsungssatz und n ist die Anzahl der Jahre.

Beispiel

Lassen Sie uns ein Beispiel sehen, um es zu diskutieren.

Nehmen wir an, der Abzinsungssatz beträgt 10%

• NPV = -1000 + 200 / (1 + 0,1) ^ 1 + 300 / (1 + 0,1) ^ 2 + 400 / (1 + 0,1) ^ 3 + 600 / (1 + 0,1) ^ 4 + 700 / (1+ 0,1) ^ 5
• = 574,731

Wir können es auch durch grundlegende Excel-Formeln berechnen.

Es gibt eine eingebaute Excel-Formel für den Kapitalwert, die verwendet werden kann. Der Abzinsungssatz und die Reihe der Zahlungsströme vom 1. bis zum letzten Jahr werden als Argumente herangezogen. Wir sollten den Cashflow des Jahres Null nicht in die Formel aufnehmen. Wir sollten es später subtrahieren.

• = Kapitalwert (Abzinsungssatz, Cashflow des 1. Jahres: Cashflow des 5. Jahres) + (Anfangsinvestition)
• = NPV (10%, 200: 700) - 1000
• = 574,731

Da der Kapitalwert positiv ist, wird empfohlen, das Projekt fortzusetzen. Aber nicht nur der Kapitalwert, sondern auch der IRR wird zur Bestimmung der Rentabilität des Projekts verwendet.

# 4 - Interne Rendite

Die interne Rendite gehört ebenfalls zu den Top-Techniken, mit denen bestimmt wird, ob das Unternehmen die Investition aufnehmen soll oder nicht. Es wird zusammen mit dem Kapitalwert verwendet, um die Rentabilität des Projekts zu bestimmen.

Der IRR ist der Abzinsungssatz, wenn der gesamte Kapitalwert aller Zahlungsströme gleich Null ist.

Hier müssen wir "i" finden, was der Abzinsungssatz ist .

Beispiel

Jetzt werden wir ein Beispiel diskutieren, um die interne Rendite besser zu verstehen.

Bei der Berechnung müssen wir herausfinden, mit welcher Rate der Kapitalwert Null ist. Dies geschieht normalerweise durch Fehler- und Versuchsmethoden, andernfalls können wir Excel für dasselbe verwenden.

Nehmen wir an, der Abzinsungssatz beträgt 10%.

Der Kapitalwert mit einem Rabatt von 10% beträgt £ 574.730.

Wir müssen also den Rabattprozentsatz erhöhen, um den Kapitalwert auf 0 zu setzen.

Wenn wir also den Abzinsungssatz auf 26,22% erhöhen, beträgt der Kapitalwert 0,5, was fast Null ist.

Es gibt eine eingebaute Excel-Formel von „IRR“, die verwendet werden kann. Die Reihe der Zahlungsströme wird als Argument herangezogen.

• = IRR (Cashflow von 0 bis 5. Jahr)
• = 26%

Daher erhalten wir in beiden Fällen 26% als interne Rendite.

# 5 - Geänderte interne Rendite

Der Hauptnachteil der internen Rendite besteht darin, dass davon ausgegangen wird, dass der Betrag beim IRR selbst reinvestiert wird, was nicht der Fall ist. MIRR löst dieses Problem und spiegelt die Rentabilität genauer wider.

Die Formel lautet wie folgt: -

Wo,

• N = die Anzahl der Perioden
• FVCF = der zukünftige Wert eines positiven Cashflows zu Kapitalkosten
• PVCF = Barwert der negativen Zahlungsströme zu den Finanzierungskosten des Unternehmens.

Beispiel

Wir können die MIRR für das folgende Beispiel berechnen:

Nehmen wir die Kapitalkosten mit 12% an. Bei MIRR müssen wir den Reinvestitionssatz berücksichtigen, den wir als 14% annehmen. In Excel können wir die folgenden Formeln berechnen

• MIRR = (Cashflows vom Jahr 0 bis zum 4. Jahr, Kapitalkosten, Reinvestitionsrate)
• MIRR = (-1000: 600, 12%, 14%)
• MIRR = 22%

Ein MIRR in Excel ist eine bessere Schätzung als eine interne Rendite.

Fazit

Daher helfen uns Kapitalbudgetierungsmethoden bei der Entscheidung über die Rentabilität von Investitionen, die in einem Unternehmen getätigt werden müssen. Es gibt verschiedene Techniken, um über die Rendite einer Investition zu entscheiden.