Was ist eine variabel verzinsliche Einheit?
Variable Interest Entity (VIE) bezieht sich im Allgemeinen auf ein Unternehmen, an dem eine Aktiengesellschaft eine Mehrheitsbeteiligung hält, obwohl sie keine Mehrheitsbeteiligung besitzt. Daher kann die Aktiengesellschaft die wesentlichen Aktivitäten der VIE steuern und den Gewinnfluss steuern /Verluste. Übliche Aktivitäten eines VIE sind in der Regel die Übertragung von Vermögenswerten, Leasing, Absicherung von Finanzinstrumenten, F & E usw.
Beispiel für eine variabel verzinsliche Einheit
'A', ein Elektrizitätsunternehmen, gründet 'B', eine Power Finance Co. B gibt 100% stimmrechtslose Aktien für 16 Mio. USD an einen externen Investor aus und gibt Schuldverschreibungen für 384 Mio. USD an A aus. B kauft dann ein Elektrizitätswerk für 400 Millionen US-Dollar und vermietet es für 5 Jahre für 12 Millionen US-Dollar pro Jahr an A.
Am Ende der Mietdauer muss A entweder den Mietvertrag um 5 Jahre verlängern oder den Generator für 400 Mio. USD kaufen oder die Stromerzeugeranlage an Dritte verkaufen. Wenn B den Aktieninvestor nicht zurückzahlen kann, zahlt A einem Aktieninvestor 16 Millionen US-Dollar.
Im obigen Beispiel weisen die folgenden Faktoren darauf hin, dass Unternehmen B ein VIE ist und Unternehmen A der Hauptbegünstigte ist.
- Anteilseigner sind nicht befugt, die Geschäftstätigkeit des Unternehmens zu steuern.
- A hat Schuldverschreibungen von B gekauft, die einen Großteil der Investition ausmachen.
- A hat die Befugnis, die Aktivitäten von B zu lenken, dh das Stromerzeugungswerk an A zu leasen.
- A ist den variablen Renditen ausgesetzt, da A verpflichtet ist, die Verluste auszugleichen oder Renditen aus dem Leasingvertrag zu erhalten, was die wesentliche Aktivität von B darstellt.
- B erhält nur eine feste Gebühr.
Daher muss A hier die Finanzdaten von B zusammen mit sich selbst konsolidieren.
Konzeptionelles Beispiel
Vor dem Enron-Betrug berücksichtigten US-GAAP nur stimmberechtigte Unternehmen (dh Unternehmen mit Mehrheitsstimmberechtigung) zur Bestimmung der kontrollierenden finanziellen Interessen für Konsolidierungszwecke. Die Kontrolle der finanziellen Interessen kann jedoch durch Vereinbarungen erreicht werden, die keine Stimmrechte beinhalten.
Schauen wir uns das Beispiel von Enron an, bei dem bestimmte Vorkehrungen getroffen wurden, um eine Konsolidierung des Jahresabschlusses zu vermeiden, und den Nutzern des Jahresabschlusses ein wahres und faires Bild der Lage bei Enron entzogen wurden.
Nehmen wir an, Enron möchte eine Fabrik bauen, für die Kapital investiert werden muss, beispielsweise 10 Millionen US-Dollar. Anstatt Geld zu leihen und eine Fabrik über die juristische Person von Enron zu bauen, wurde eine weitere Einheit namens Special Purpose Entity (SPE) für den Bau der Fabrik gegründet.
Jetzt wird SPE zu einer Bank gehen und um ein Darlehen von 10 Millionen Dollar bitten. Enron wird das Darlehen für die SPE garantieren. Die Bank wird SPE (abzüglich Kapitalbeteiligung) 9,7 Mio. USD auf der Grundlage der Garantie von Enron verleihen. Für eine ausgewogene Kapitalbeteiligung würde Enron Dritte, die an dem Projekt oder den verbundenen Unternehmen von Enron interessiert wären, auffordern, 0,3 Mio. USD zu investieren.
In dieser Vereinbarung liegt eine Kapitalbeteiligung von 0,3 Mio. USD zu 100% außerhalb von Enron und würde SPE somit von Enron unabhängig machen, sodass die SPE nicht mehr in ihren Büchern konsolidiert werden müsste. Der Wert der Kapitalbeteiligung ist jedoch im Vergleich zu den Projektkosten (3% von 10 Mio. USD) gering, und Enron finanziert 97% des Geschäfts durch die Garantie der Schulden. Daher kontrolliert Enron praktisch die SPE.
Auf diese Weise könnte Enron schlechte Vermögenswerte aus seiner Bilanz in die SPE verschieben und sogar Gewinne aus dem Verkauf von Vermögenswerten an SPE (im Wesentlichen das eigene Unternehmen) verbuchen.
Durch solche Vereinbarungen vermieden einige Unternehmen die Meldung von schlechten Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, für die sie verantwortlich sind, und verzögerten die Meldung von entstandenen Verlusten oder die Meldung von Gewinnen, die illusionär waren.
Aus diesem Grund wurde das Konzept des variabel verzinslichen Unternehmens als Konsolidierungsanforderung eingeführt, damit die Stakeholder das faire Bild der Finanzdaten des Unternehmens sehen können.
Kontrollbedeutung
Es ist wichtig, die Kontrolle zu bestimmen, um einen Konzernabschluss zu erstellen. US-GAAP sieht zwei Modelle für die Konsolidierung von beherrschenden Finanzinteressen vor, während IFRS ein einziges Konsolidierungsmodell vorsieht.
Änderung des Status der variabel verzinslichen Einheit
Der Status der variabel verzinslichen Einheit (VIE) ist am Ende eines jeden Berichtsjahres oder am Datum und der Uhrzeit der Bearbeitung zu überprüfen, wenn bestimmte Überprüfungsereignisse eintreten. Die folgenden Ereignisse sind zu überprüfen, um den Status von VIE festzustellen:
- Änderung der Struktur von VIE durch Änderung von Vereinbarungen / Verträgen, die zu einer Änderung des Risikos für Beteiligungen führt.
- Änderung des Risikoanteils, dem Anleger durch Änderung der Eigenkapital- und Schuldenstruktur des Unternehmens ausgesetzt sind, was zu einer Änderung des Risikos von Gewinnen / Verlusten führt, die dem Hauptbegünstigten zufließen.
- Änderung der variablen Rendite, die der Hauptbegünstigte vom VIE aufgrund zusätzlicher Aktivitäten des VIE nach der erstmaligen Einrichtung der VIE-Struktur erhalten hat.
- Änderung der Gewinne / Verluste von VIE aufgrund der Änderung der Anlagestruktur oder der Änderung der Geschäftstätigkeit von VIE, was dazu führt, dass ein unbedeutender Anteil der Rendite an den Hauptbegünstigten fließt.
Fazit
Zum Zwecke der Konsolidierung müssen variable Zinsen identifiziert werden, um festzustellen, ob das Unternehmen ein VIE ist. Identifizieren Sie den Hauptbegünstigten des VIE, der die Transaktionen des VIE in seinen Büchern konsolidiert, und präsentieren Sie dabei die konsolidierten Finanzdaten aller verschiedenen juristischen Personen unter gemeinsamer Kontrolle, damit die Stakeholder die Finanzlage des Unternehmens als ganzheitliche wirtschaftliche Einheit richtig einschätzen können.
