Block Trade (Definition, Beispiele)

Block Trade Definition

Block Trade sind Wertpapiere, die von einem Investor in großen Mengen gekauft und gehandelt werden. Dieser Handel beinhaltet Verhandlungen über eine sehr große Anzahl von Aktien und Anleihen, die zwischen zwei Parteien, normalerweise mit Hilfe eines Investmentbankers, zu einem angemessen vereinbarten Preis und Handel gehandelt werden außerhalb der Börse, um die Auswirkungen auf den Preis des Wertpapiers zu verringern.

Block Trade beinhaltet den Handel mit der bemerkenswert hohen Anzahl von Anleihen und Aktien durch zwei Parteien zu einem angemessen vereinbarten Preis. Oft bevorzugen Anleger solche Geschäfte, um vor Preissenkungen zu sparen, da in diesem Fall der Preis für den Verkäufer gegenseitig günstig festgelegt werden kann. Im Allgemeinen handelt es sich um die Mindestmenge von 10.000 Wertpapieren, ausgenommen Penny Stocks oder Anleihen im Wert von 200.000 USD. In der Praxis umfasst der Blockhandel weit mehr als 10.000 Aktien.

Wie funktioniert Block Trade?

Nehmen wir ein Beispiel eines Hedgefonds, der 200.000 Aktien eines kleinen Unternehmens mit 20 USD als aktuellem Marktpreis verkaufen möchte. Es ist die Transaktion mit den 4 Millionen Dollar für das Unternehmen, die insgesamt nur einige hundert Millionen wert sein könnte. Wenn nun dasselbe wie die Binnenmarktorder eingegeben wird, würde dies wahrscheinlich zu einem Preisverfall führen. Da die Größe der Transaktion hoch ist und das Market Making existiert, wird der Auftrag zu den zunehmend schlechteren Preisen ausgeführt. Aus diesem Grund würde die Absicherung einen Rückgang der Bestellung beobachten, und gleichzeitig würden andere Marktteilnehmer die Short-Positionen auf der Grundlage von Preisbewegungen aufstapeln. Dies würde den Lagerbestand weiter senken.

Um dies zu vermeiden, nehmen Hedge-Fonds im Allgemeinen die Hilfe des Blockhauses in Anspruch, wobei das Blockhaus dabei hilft, einen großen Teil des Handels in einen überschaubaren aufzuteilen. Wie im vorliegenden Fall können die 100 kleineren Blöcke mit jeweils 2.000 Aktien zum Preis von 20 USD pro Aktie hergestellt werden. Um die allgemeine Marktvolatilität gering zu halten, wird jeder der geteilten Blöcke vom separaten Broker initiiert. Anstelle der oben genannten Option kann jeder Broker mit jedem Käufer eine Vereinbarung treffen, der alle 200.000 Aktien außerhalb des freien Marktes mittels des Kaufvertrags übernehmen kann. In diesem Fall ist der Käufer im Allgemeinen ein anderer institutioneller Investor, da das mit dieser Art von Transaktion verbundene Kapital hoch ist.

Vorteile

Dies ist eines der nützlichen Mittel, mit denen die Analysten beurteilen können, wo institutionelle Anleger die Aktienkurse durchführen.
Dies ist im Falle von Fusionen oder Übernahmen hilfreich, da in diesem Fall das Gebot eine „Marktfreigabe“ erfordert, sodass die Preise, zu denen der große Aktienblock gehandelt wird, sichtbar sind. Diese Preise zeigen, mit welcher Geschwindigkeit die größten Anteilseigner des Unternehmens bereit sind, ihre eigenen Aktien zu verkaufen, und daher werden im Fall der Blockhandelsanalyse hauptsächlich die kleinen Geschäfte berücksichtigt, um die Datenverzerrung zu vermeiden.

Nachteile

Der Block-Trade ist schwieriger als die andere Art von Trades, da sich der Broker-Dealer zu einem Preis verpflichtet. Für einen großen Teil der Wertpapiere kann der Broker-Dealer im Falle einer nachteiligen Marktbewegung mit einem enormen Verlust belastet werden (falls die Position gehalten und nicht verkauft wird). Die Ausübung des Blockhandels kann daher zur Bindung des Kapitals des Broker-Dealers führen. Aus diesem Grund sind Broker-Dealer häufig einem höheren Risiko ausgesetzt.
Es gibt Situationen, in denen die gut informierten großen Geldverwalter die große Aktienposition der jeweiligen Aktie kaufen oder verkaufen möchten, was die Preisbewegungen in der Zukunft bedeuten kann, indem sie das Gegenteil der Transaktion des Broker-Dealers ausführen. Auf diese Weise haben die Geldverwalter einen informellen Vorteil, und der Broker-Dealer hat ein nachteiliges Auswahlrisiko.

Wichtige Punkte

Der Blockhandel muss privat erfolgen, beispielsweise über privaten Chat, Telefon oder andere elektronische Mittel. Es muss eine Transaktion durch die Parteien oder die Makler direkt sein. Sie werden also außerhalb des öffentlichen Auktionsmarktes ausgeführt.
Diese Geschäfte werden im Allgemeinen über die Vermittler abgewickelt, die als Blockhaus bekannt sind. Dies sind die Firmen, die sich auf große Geschäfte spezialisiert haben. Diese Unternehmen sind mit dem Blockhandel bestens vertraut und wissen, wie der Handel sorgfältig eingeleitet werden kann, damit der Aktien- oder Anleihenpreis nicht volatil fällt oder steigt.
Da die Größe solcher Trades sowohl auf dem Aktien- als auch auf dem Schuldenmarkt enorm ist, machen die einzelnen Anleger selten Block-Trades. In der Praxis werden diese Geschäfte getätigt, wenn die institutionellen Anleger und die Hedgefonds die große Größe oder Menge von Aktien und Anleihen im Blockhandel über Vermittler wie Investmentbanken usw. kaufen oder verkaufen.
Die Händler auf dem Markt müssen bei den Transaktionen vorsichtig sein, falls der Blockhandel auf dem freien Markt stattfindet, da in diesem Fall das Volumen der Transaktion stark schwankt und dies Auswirkungen auf den Markt haben kann Wert der gekauften Anleihen oder Aktien. Daher werden diese Geschäfte im Allgemeinen über Vermittlerkanäle abgewickelt und nicht über eine Investmentbank oder Hedgefonds, die normalerweise Wertpapiere kaufen, da sie dies dann für kleinere Beträge tun würden.

Fazit

Block Trades sind die großen Trades, die von institutionellen Anlegern getätigt werden. Diese werden in der Regel zuerst in kleinere Aufträge aufgeteilt und dann über die verschiedenen Broker ausgeführt, um die tatsächlichen Größen zu maskieren. Dies sind Geschäfte, die außerhalb des freien Marktes und über einen privaten Kaufvertrag getätigt werden können. Es kann sich als schwieriger als der andere Handel erweisen und den Broker-Dealer einem höheren Risiko aussetzen. Für Analysten ist es hilfreich zu beurteilen, wo institutionelle Anleger Aktienkurse anbieten.