Was ist die Rentabilitätsindexformel?
Die Formel für den Rentabilitätsindex ist einfach und wird berechnet, indem der Barwert aller zukünftigen Cashflows des Projekts durch die anfängliche Investition in das Projekt dividiert wird.
Rentabilitätsindex = PV zukünftiger Cashflows / ErstinvestitionEs kann wie folgt weiter ausgebaut werden:
- Rentabilitätsindex = (Barwert + Erstinvestition) / Erstinvestition
- Rentabilitätsindex = 1 + (Barwert / Erstinvestition)
Schritte zur Berechnung des Rentabilitätsindex
- Schritt 1: Zunächst muss die anfängliche Investition in ein Projekt auf der Grundlage der Projektanforderungen in Bezug auf Investitionen in Maschinen und Geräte und andere Ausgaben, die ebenfalls Kapital sind, bewertet werden.
- Schritt 2: Nun müssen alle zukünftigen Cashflows ermittelt werden, die vom Projekt erwartet werden. Dann muss der Abzinsungsfaktor auf der Grundlage der aktuell erwarteten Rendite einer Anlage mit ähnlichem Risiko berechnet werden. Mit dem Abzinsungsfaktor kann nun der Barwert der zukünftigen Cashflows aus dem Projekt berechnet werden.
- Schritt 3: Schließlich wird der Rentabilitätsindex des Projekts berechnet, indem der Barwert des gesamten zukünftigen Werts des Cashflows aus dem Projekt (Schritt 2) durch die anfängliche Investition in das Projekt (Schritt 1) dividiert wird.
Beispiele
Sie können diese Profitability Index Formula Excel-Vorlage hier herunterladen - Profitability Index Formula Excel-VorlageBeispiel 1
Nehmen wir das Beispiel der Firma ABC Ltd, die beschlossen hat, in ein Projekt zu investieren, bei dem die folgenden jährlichen Cashflows geschätzt werden:
- 5.000 US-Dollar im ersten Jahr
- 3.000 US-Dollar im zweiten Jahr
- 4.000 US-Dollar im dritten Jahr
Zu Beginn des Projekts beträgt die für das Projekt erforderliche Anfangsinvestition 10.000 USD und der Abzinsungssatz 10%.
PV des Cashflows im Jahr 1 = 5.000 USD / (1 + 10%) 1 = 4.545 USD
PV des Cashflows im Jahr 2 = 3.000 USD / (1 + 10%) 2 = 2.479 USD
PV des Cashflows im Jahr 3 = 4.000 USD / (1 + 10%) 3 = 3.005 USD
Die Summe der PV zukünftiger Cashflows beträgt also:
Rentabilitätsindex des Projekts = 10.030 USD / 10.000 USD
Gemäß der Formel des Rentabilitätsindex ist ersichtlich, dass das Projekt den zusätzlichen Wert von 1,003 USD für jeden in das Projekt investierten 1 USD schafft. Daher lohnt es sich, in das Projekt zu investieren, da es mehr als 1,00 beträgt.
Beispiel 2
Nehmen wir das Beispiel eines Unternehmens A, das zwei Projekte in Betracht zieht:
Projekt A.
Projekt A benötigt eine Anfangsinvestition von 2.000.000 USD und einen Abzinsungssatz von 10% mit geschätzten jährlichen Cashflows von:
- 300.000 US-Dollar im ersten Jahr
- 600.000 US-Dollar im zweiten Jahr
- 900.000 US-Dollar im dritten Jahr
- 700.000 US-Dollar im vierten Jahr
- 600.000 US-Dollar im fünften Jahr
Anfangsinvestition = 2.000.000 USD
PV des Cashflows im Jahr 1 = 300.000 USD / (1 + 10%) 1 = 272.727 USD
PV des Cashflows im Jahr 2 = 600.000 USD / (1 + 10%) 2 = 495.868 USD
PV des Cashflows im Jahr 3 = 900.000 USD / (1 + 10%) 3 = 676.183 USD
PV des Cashflows im Jahr 4 = 700.000 USD / (1 + 10%) 4 = 478.109 USD
PV des Cashflows im Jahr 5 = 600.000 USD / (1 + 10%) 5 = 372.553 USD
Die Summe der PV zukünftiger Cashflows beträgt also:
Rentabilitätsindex von Projekt A = 2.295.441 USD / 2.000,00 USD
Projekt B.
Die anfängliche Investition von 3.000.000 USD und ein Abzinsungssatz von 12% mit geschätzten jährlichen Cashflows von:
- 600.000 US-Dollar im ersten Jahr
- 800.000 US-Dollar im zweiten Jahr
- 900.000 US-Dollar im dritten Jahr
- 1.000.000 USD im vierten Jahr
- 1.200.000 USD im Jahr 5
PV des Cashflows im Jahr 1 = 600.000 USD / (1 + 12%) 1 = 535.714 USD
PV des Cashflows im Jahr 2 = 800.000 USD / (1 + 12%) 2 = 637.755 USD
PV des Cashflows im Jahr 3 = 900.000 USD / (1 + 12%) 3 = 640.602 USD
PV des Cashflows im Jahr 4 = 1.000.000 USD / (1 + 12%) 4 = 635.518 USD
PV des Cashflows im Jahr 5 = 1.200.000 USD / (1 + 12%) 5 = 680.912 USD
Die Summe der PV zukünftiger Cashflows beträgt also:
Rentabilitätsindex von Projekt B = 3.130.502 USD / 3.000.000 USD
Unter Verwendung der Formel des Rentabilitätsindex ist ersichtlich, dass Projekt A einen zusätzlichen Wert von 0,15 USD für jeden in das Projekt investierten 1 USD im Vergleich zu Projekt B schafft, der einen zusätzlichen Wert von 0,04 USD für jeden in das Projekt investierten 1 USD schafft. Daher sollte Unternehmen A Projekt A anstelle von Projekt B auswählen.
Rentabilitätsindexrechner
Sie können den folgenden Profitability Index-Rechner verwenden:
| PV zukünftiger Cashflows | |
| Erstinvestition | |
| Rentabilitätsindexformel | |
| Rentabilitätsindex Formel = |
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Relevanz und Verwendung
Das Konzept der Rentabilitätsindexformel ist aus Sicht der Projektfinanzierung sehr wichtig. Es ist ein praktisches Werkzeug, wenn Sie entscheiden müssen, ob Sie in ein Projekt investieren möchten oder nicht. Der Index kann verwendet werden, um Projektinvestitionen in Bezug auf die Wertschöpfung pro Investitionseinheit einzustufen.
- Die Grundidee ist: Je höher der Index, desto attraktiver die Anlage.
- Wenn der Index größer als gleich Eins ist, erhöht das Projekt den Wert des Unternehmens oder zerstört auf andere Weise den Wert, wenn der Index kleiner als Eins ist.
