DSCR-Formel

Was ist die DSCR-Formel?

Die DSCR-Formel (Debt Service Coverage Ratio) bietet ein intuitives Verständnis der Rückzahlungskapazität des Unternehmens und wird als Verhältnis des Netto-Betriebsergebnisses zum Gesamtschuldendienst berechnet.

Das Betriebsergebnis wird als Umsatz eines Unternehmens abzüglich seiner Betriebskosten berechnet. In den meisten Fällen verwenden die Kreditgeber das Betriebsergebnis, das dem Betriebsergebnis entspricht. Der Gesamtschuldendienst sind die aktuellen Schuldenverpflichtungen wie Kredite und sinkende Mittel, die im kommenden Jahr gezahlt werden müssen.

Erläuterung

Die Formel für den Deckungsgrad des Schuldendienstes erfasst einfach das Betriebsergebnis und dividiert es durch den Schuldendienst (Zinsen, sinkende Mittel, Steueraufwand).

Es muss alle vorliegenden Schuldenverpflichtungen wie folgt enthalten:

• Bankdarlehen
• Kurzfristige Kredite
• Mietverträge
• Monatliche Zahlungen für den Schuldendienst

Die meisten Kreditgeber verwenden ein Betriebsergebnis, das dem EBIT entspricht. Einige verwenden aber auch das EBITDA, um die Quote zu berechnen.

Beispiele für DSCR-Formeln (mit Excel-Vorlage)

Sehen wir uns einige einfache bis fortgeschrittene Beispiele an, um es besser zu verstehen.

Sie können diese DSCR Formula Excel-Vorlage hier herunterladen - DSCR Formula Excel-Vorlage

Beispiel 1

Nehmen wir an, ein Immobilienentwickler möchte einen Kredit bei einer örtlichen Bank aufnehmen. Dann möchte der Kreditgeber zunächst die Berechnung des DSCR durchführen, um die Fähigkeit des Kreditnehmers zur Rückzahlung seines Kredits zu bestimmen. Der Immobilienentwickler gibt an, dass er ein Betriebsergebnis von 200.000 USD pro Jahr erzielt und für sein aufgenommenes Darlehen jährliche Zinsen in Höhe von 70.000 USD zahlen muss. Daher führt der Kreditgeber die Berechnung der DSCR durch, um festzustellen, ob dem Immobilienentwickler ein Darlehen gewährt werden soll.

• DSCR = 200.000 / 70.000
• DSCR = 2,857

Ein DSCR von 2,857 ist ein guter DSCR für die Gewährung eines Darlehens an den Immobilienentwickler.

Wenn der Entwickler nun auch Leasingzahlungen in Höhe von 5000 US-Dollar hat, erhöht sich der Schuldendienst auf 75.000 US-Dollar. Der neue DSCR lautet wie folgt: -

• DSCR = 200.000 / 75.000
• DSCR = 2,66

Daher ging der DSCR mit einem Anstieg der Schuldendienstzahlungen zurück.

Beispiel 2

Berechnen Sie den DSCR für Unternehmen X mit der folgenden Gewinn- und Verlustrechnung.

Das Betriebsergebnis wird berechnet, indem die Aufwendungen vom Bruttogewinn abgezogen werden.

Die Schuldendienstleistungen werden die Zins- und Ertragsteueraufwendungen berücksichtigen.

Daher ist das Betriebsergebnis = 13000 USD

Schuldendienst = $ 5000

Die Berechnung der DSCR lautet also wie folgt:

• DSCR = 13000/5000

DSCR wird -

• DSCR = 2,6

Ein DSCR von 2,6 zeigt an, dass das Unternehmen über genügend Bargeld verfügt, um seine Schuldenverpflichtungen zu decken.

Beispiel 3

Wir werden den Schuldendienstdeckungsgrad der ILandFS Engineering and Construction Company berechnen. Wir können die Daten des Betriebsgewinns, die dem Betriebsergebnis und dem Schuldendienst entsprechen, aus der Gewinn- und Verlustrechnung abrufen, die in der Geldkontrolle verfügbar ist.

Quelle: //www.moneycontrol.com/

Der Nettobetriebsgewinn beträgt im Jahr 2018 160,92 GBP.

Was den Schuldendienst betrifft , so können wir sehen, dass er Zinsen in Höhe von 396,03 GBP zahlen muss.

Daher wird die DSCR-Formel wie folgt berechnet:

• DSCR = 160,92 / 396,03

DSCR wird sein

• DSCR = 0,406

Ein DSCR von 0,406 zeigt an, dass das Unternehmen nicht über genügend Bargeld verfügt, um seine Schuldenverpflichtungen zu decken.

Beispiel 4

Wir werden den Schuldendienstdeckungsgrad der MEP-Infrastrukturentwickler berechnen. Wir können die Daten des Betriebsgewinns und des Schuldendienstes aus der Gewinn- und Verlustrechnung abrufen, die in der Geldkontrolle verfügbar ist.

Quelle: //www.moneycontrol.com/

Der Nettobetriebsgewinn beträgt im Jahr 2018 218,26 GBP.

Was den Schuldendienst betrifft, so können wir sehen, dass er Zinsen und Steuern zahlen muss, was 50,04 GBP entspricht.

Die Berechnung der DSCR erfolgt wie folgt:

• DSCR = 218,26 / 50,04

DSCR wird sein

• DSCR = 4,361

Ein DSCR von 4,361 zeigt an, dass das Unternehmen über genügend Bargeld verfügt, um seine Schuldenverpflichtungen zu decken.

DSCR-Rechner

Sie können den folgenden DSCR-Rechner verwenden.

Bedeutung

DSCR ist sowohl für Gläubiger als auch für Investoren wichtig, aber die Gläubiger analysieren es genauer, da es die Fähigkeit des Kreditgebers bestimmt, die aktuellen Schulden zurückzuzahlen.

Die DSCR-Quote bestimmt, ob der Kreditnehmer sein Darlehen genehmigt bekommt, und die Bedingungen des Darlehens.

Wie interpretiere ich die DSCR-Formel?

Ein DSCR-Verhältnis von 1 und höher ist ein gutes Verhältnis. Je höher desto besser.

• Ein Verhältnis von mehr als 1 zeigt an, dass ein ausreichender Cashflow zur Deckung des Schuldendienstes generiert wird.
• Ein Verhältnis von weniger als 1 zeigt an, dass nicht genügend Bargeld vorhanden ist, um die Schuldenverpflichtungen zu decken.

Ein DSCR von 0,85 zeigt an, dass nur genügend Betriebserträge vorhanden sind, um 85% der Schuldenzahlungen zu decken.

Meistens streben Kreditgeber eine DSCR-Quote von 1,15 oder mehr an, abhängig von den wirtschaftlichen Bedingungen des Unternehmens.

Ein Kreditgeber wird niemals einen Verlust machen wollen, indem er einem Kreditnehmer einen Kredit gewährt, der möglicherweise niemals in der Lage ist, ihn zurückzuzahlen. Die DSCR-Quote gibt einen Einblick in den Cashflow des Unternehmens und wie viel Bargeld das Unternehmen zur Rückzahlung seines Darlehens benötigt.

Dies ist bei Immobilien- oder gewerblichen Krediten von großer Bedeutung, da dieses Verhältnis uns eine Vorstellung davon gibt, welchen maximalen Kreditbetrag ein Kreditgeber erhalten kann.

Vorteile eines hohen DSCR

• Höhere Chancen, sich für einen Kredit zu qualifizieren
• Bessere Chancen auf einen niedrigeren Zinssatz.
• Unternehmen können Schuldenverpflichtungen besser verwalten.

Je höher das Verhältnis, desto besser.