Was ist die PEG-Verhältnisformel?
Der Begriff „PEG-Verhältnis“ oder Preis-Gewinn-Verhältnis bezieht sich auf die Aktienbewertungsmethode, die auf dem Wachstumspotenzial des Unternehmensgewinns basiert. Die Formel für das PEG-Verhältnis wird abgeleitet, indem das Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E) der Aktie durch die Wachstumsrate ihres Gewinns für einen bestimmten Zeitraum dividiert wird.
Die PEG-Verhältnisformel kann wie folgt ausgedrückt werden:
PEG-Verhältnis-Formel = P / E-Verhältnis / Gewinnwachstumsrate
wo,
KGV = Aktienkurs / Ergebnis je Aktie
Es gibt zwei Methoden zur Berechnung des PEG-Verhältnisses:
- PEG weiterleiten
- Schleppendes PEG
Forward PEG: Bei dieser Methode wird die Gewinnwachstumsrate auf der Grundlage der annualisierten zukünftigen Wachstumsrate für einen bestimmten Zeitraum, normalerweise einen Zeitraum von bis zu fünf Jahren, bestimmt.
Trailing PEG: Bei dieser Methode wird die Gewinnwachstumsrate auf der Grundlage der Trailing Growth Raten der Aktie ermittelt. Die Quellen für eine solche Wachstumsrate könnten aus den letzten 12 Monaten des letzten Geschäftsjahres oder einem mehrjährigen historischen Durchschnitt stammen.
Erläuterung
Die Berechnung der PEG-Verhältnisformel erfolgt einfach in den folgenden vier Schritten:
Schritt 1: Bestimmen Sie zunächst den aktuellen Kurs der Unternehmensaktien an der Börse.
Schritt 2: Bestimmen Sie als Nächstes das Nettoeinkommen des Unternehmens aus der Gewinn- und Verlustrechnung. Berechnen Sie dann den Teil des Gewinns, der nach Abzug der Vorzugsdividenden an die Aktionäre geht. Teilen Sie nun den Teil des Nettoeinkommens durch die ausstehende Nr. von Aktien, um das Ergebnis je Aktie oder EPS zu erhalten.
EPS = (Reingewinn - Vorzugsdividenden) / Anzahl der ausstehenden Aktien
Schritt 3: Teilen Sie als Nächstes den aktuellen Aktienkurs des Unternehmens durch das Ergebnis je Aktie, um das KGV zu berechnen.
Schritt 4: Bestimmen Sie als Nächstes die zukünftige Gewinnwachstumsrate basierend auf der Finanzprognose des Unternehmens gemäß der Forwarding PEG Ratio-Methode. Die Finanzprognose wird auf der Grundlage der unternehmensspezifischen Pläne und des zukünftigen Wachstumspotenzials der Branche und des Marktes insgesamt erstellt. Andererseits kann das PEG-Verhältnis unter Verwendung der früheren Wertentwicklung des Unternehmens gemäß dem Trailing PEG-Verhältnis abgeleitet werden.
Schritt 5: Schließlich wird die Formel für die Berechnung des PEG-Verhältnisses abgeleitet, indem das KGV durch die Wachstumsrate seines Gewinns für einen bestimmten Zeitraum dividiert wird, wie unten gezeigt.
PEG-Verhältnis = P / E-Verhältnis / Gewinnwachstumsrate
Beispiel einer PEG-Verhältnisformel (mit Excel-Vorlage)
Sehen wir uns einige einfache Beispiele für die PEG-Verhältnisformel an, um sie besser zu verstehen.
Sie können diese PEG Ratio Formula Excel-Vorlage hier herunterladen - PEG Ratio Formula Excel-Vorlage
Nehmen wir das Beispiel der Firma ABZ Ltd, die im Bereich der Herstellung von Mobiltelefonen tätig ist. Das Unternehmen hat mit der Einführung seines neuen Produkts eine enorme Veränderung des Marktpotenzials erlebt. Daher wird erwartet, dass das künftige Wachstum höher sein wird als in der Vergangenheit. Die Aktie des Unternehmens wird derzeit zu 65 USD je Aktie gehandelt.
Nachfolgend sind Daten zur Berechnung des Weiterleitungs-PEG-Verhältnisses und eines nachlaufenden PEG-Verhältnisses der Firma ABZ Ltd angegeben
P / E-Verhältnis
Daher wird die Berechnung des P / E-Verhältnisses wie folgt sein
KGV = Aktueller Preis / Gewinn je Aktie für das Geschäftsjahr 18 = 65 USD / 3,6 USD
P / E-Verhältnis = 18,00
Wachstumsrate des nachlaufenden Gewinns
Daher kann die Gewinnwachstumsrate für die letzten fünf Jahre wie folgt berechnet werden:
Die Gewinnwachstumsrate für die letzten fünf Jahre = (EPS für das Geschäftsjahr 18 / EPS für das Geschäftsjahr 14) 1/4 -
= ($ 3.610 / $ 3.000) 1/4 -
Wachstumsrate des nachlaufenden Gewinns = 4,74%
Nachlaufendes PEG-Verhältnis
Daher wird die Berechnung des Trailing PEG-Verhältnisses wie folgt sein:
Nachlaufendes PEG-Verhältnis = 18,00 / 4,74
Nachlaufendes PEG-Verhältnis = 3,80
Wachstumsrate des Forward Earnings
Daher wird die Gewinnwachstumsrate für die kommenden fünf Jahre wie folgt berechnet
Die Gewinnwachstumsrate für die kommenden fünf Jahre = (EPS für das Geschäftsjahr 23P / EPS für das Geschäftsjahr 18) 1/5 - 1
= ($ 6.078 / $ 3.610) 1/5 -
Wachstumsrate des Forward Earnings = 10,98%
Vorwärts-PEG-Verhältnis
Daher wird die Berechnung des Vorwärts-PEG-Verhältnisses wie folgt sein:
Daher ist das Vorwärts-PEG-Verhältnis = 18,00 / 10,98
Vorwärts-PEG-Verhältnis = 1,64
Daher ist ersichtlich, dass sich die PEG-Quote in den kommenden Jahren voraussichtlich verbessern wird, was ein gutes Indiz für das Unternehmen ist.
Relevanz und Verwendung
Es ist sehr wichtig, das Konzept der PEG-Quote zu verstehen, da ein Anleger diese Quote verwendet, um das Ertragspotenzial einer Aktie zu analysieren. Eine Aktie mit einem niedrigen KGV scheint ein guter Kauf zu sein, aber wenn man dann die Wachstumsrate des Unternehmens berücksichtigt, um das KGV der Aktie abzuleiten, kann sich die Geschichte stark ändern. Darüber hinaus weist eine niedrigere PEG-Quote darauf hin, dass die Aktie aufgrund ihrer Ertragsentwicklung möglicherweise unterbewertet ist. Der Grad der Variation (ein Spread von über- oder unterbewerteten Aktien) des PEG-Verhältnisses variiert je nach Branche und Unternehmenstyp.
Es gibt jedoch eine breite Faustregel, dass es wünschenswert ist, ein PEG-Verhältnis von weniger als eins zu haben. Ferner ist die Genauigkeit des PEG-Verhältnisses so gut wie die verwendeten Eingaben, und daher sollte man bei der Verwendung der Eingabedaten vorsichtig sein. Beispielsweise kann die Verwendung historischer Wachstumsraten zu einer ungenauen PEG-Quote führen, wenn das zukünftige Wachstumspotenzial wahrscheinlich von den historischen Wachstumsraten abweicht. Folglich werden Berechnungsmethoden, die zukünftiges Wachstum und historisches Wachstum verwenden, durch die Begriffe "Vorwärts-PEG" bzw. "Nachlauf-PEG" unterschieden.
