Was ist Sensitivitätsanalyse?
Die Sensitivitätsanalyse ist eine Analysetechnik, die auf der Grundlage einer Was-wäre-wenn-Analyse wie der Auswirkung unabhängiger Faktoren auf den abhängigen Faktor arbeitet und zur Vorhersage des Ergebnisses verwendet wird, wenn die Analyse unter bestimmten Bedingungen durchgeführt wird. Es wird häufig von Anlegern verwendet, die die Bedingungen berücksichtigen, die sich auf ihre potenzielle Investition auswirken, um das Ergebnis zu testen, vorherzusagen und zu bewerten.
Sensitivitätsanalyseformel
Die Formel für die Sensitivitätsanalyse ist im Grunde ein Excel-Finanzmodell, bei dem der Analyst die Schlüsselvariablen für die Ausgabeformel identifizieren und die Ausgabe dann anhand verschiedener Kombinationen der unabhängigen Variablen bewerten muss.
Mathematisch wird die abhängige Ausgabeformel dargestellt als:
Z = X2 + Y2
Berechnung der Sensitivitätsanalyse (Schritt für Schritt)
- Schritt 1: Zunächst muss der Analyst die Grundformel entwerfen, die als Ausgabeformel fungiert. Beispielsweise kann beispielsweise die NPV-Formel als Ausgabeformel verwendet werden.
- Schritt 2: Als nächstes muss der Analyst identifizieren, welche Variablen sensibilisiert werden müssen, da sie der Schlüssel zur Ausgabeformel sind. In der NPV-Formel in Excel können die Kapitalkosten und die Erstinvestition die unabhängigen Variablen sein.
- Schritt 3: Bestimmen Sie als Nächstes den wahrscheinlichen Bereich der unabhängigen Variablen.
- Schritt 4: Öffnen Sie als Nächstes ein Excel-Blatt und legen Sie den Bereich einer der unabhängigen Variablen entlang der Zeilen und des anderen Satzes zusammen mit den Spalten fest.
- Bereich der 1. unabhängigen Variablen
- Bereich der 2. unabhängigen Variablen
- Schritt 5: Gehen Sie als Nächstes zur Registerkarte "Daten" und klicken Sie auf die Schaltfläche "Was-wäre-wenn-Analyse". Wählen Sie darunter die Option "Datentabelle".
- Schritt 6: Füllen Sie als Nächstes die „Zeileneingabezelle“ mit dem Verweis auf die 1. unabhängige Variable und die „Spalteneingabezelle“ mit dem Verweis auf die 2. unabhängige Variable aus.
- Schritt 7: Klicken Sie abschließend auf die Eingabetaste, damit die Tabelle wirksam wird und die wahrscheinlichen Ergebnisse angezeigt werden. Die so erstellte Tabelle ist die Empfindlichkeitstabelle.
Beispiele
Sie können diese Sensitivitätsanalyse-Formel-Excel-Vorlage hier herunterladen - Sensitivitätsanalyse-Formel-Excel-VorlageBeispiel 1
Nehmen wir das Beispiel einer einfachen Ausgabeformel, die als Summe des Quadrats zweier unabhängiger Variablen X und Y angegeben wird.
In diesem Fall nehmen wir den Bereich von X als 2, 4, 6, 8 und 10 an, während den von Y als 1, 3, 5, 7, 9, 11 und 13. Basierend auf der oben genannten Technik Alle Kombinationen der beiden unabhängigen Variablen werden berechnet, um die Empfindlichkeit der Ausgabe zu bewerten.
Wenn zum Beispiel X = 3 (Zelle B2) und Y = 7 (Zelle B3), dann ist Z = 32 + 72 = 58 (Zelle B4)
Z = 58
Zur Berechnung der Sensitivitätsanalyse gehen Sie in Excel zur Registerkarte Daten und wählen Sie die Option Was wäre wenn-Analyse. Weitere Informationen zur Berechnung der Sensitivitätsanalyse finden Sie im angegebenen Artikel hier - Tabelle mit zwei variablen Daten in Excel
Beispiel 2
Nehmen wir ein weiteres Beispiel für die Anleihepreisgestaltung, bei dem der Analyst die Kuponrate und die Rendite bis zur Fälligkeit als unabhängige Variablen identifiziert hat und die abhängige Produktionsformel der Anleihepreis ist. Der Kupon wird halbjährlich mit einem Nennwert von 1.000 USD ausgezahlt und die Laufzeit der Anleihe wird in fünf Jahren erwartet. Bestimmen Sie die Sensitivität des Anleihepreises für unterschiedliche Werte von Kuponrate und Rendite bis zur Fälligkeit.
In diesem Fall hat der Analyst die Kuponrate auf 5,00%, 5,50%, 6,00%, 6,50% und 7,00% festgelegt, während die Kuponrate auf 5%, 6%, 7%, 8% und 9 liegt %. Basierend auf der oben genannten Technik werden alle Kombinationen aus Rendite bis zur Fälligkeit und Kuponrate verwendet, um die Sensitivität des Anleihepreises zu berechnen.
Daher ist die Berechnung des Anleihepreises wie folgt
Anleihepreis = 102.160 USD
Zur Berechnung der Empfindlichkeitsanalyse gehen Sie in Excel zur Registerkarte Daten und wählen Sie die Option Was wäre wenn-Analyse.
Relevanz und Verwendung
Eine Sensitivitätsanalyse ist eine Technik, die Datentabellen verwendet und eines der leistungsstarken Excel-Tools ist, mit denen ein Finanzbenutzer das Ergebnis des Finanzmodells unter verschiedenen Bedingungen verstehen kann. Es kann auch als perfekte Ergänzung zu einem anderen Excel-Tool angesehen werden, das als Szenariomanager bezeichnet wird, und bietet dem Bewertungsmodell während des Analyseprozesses und schließlich im Falle der Präsentation mehr Flexibilität.
Daher ist es für einen Analysten sehr wichtig, die Methode zur Erstellung einer Datentabelle zu verstehen und ihre Ergebnisse zu interpretieren, um sicherzustellen, dass die Analyse in die gewünschte Richtung geht. Darüber hinaus kann eine Datentabelle eine effektive und effiziente Möglichkeit sein, dem Chef oder Kunden die erwartete finanzielle Leistung unter verschiedenen Umständen zu präsentieren.
