Markierung zum Markt

Markierung zur Marktbedeutung

Marking to Market (MTM) bedeutet die Bewertung des Wertpapiers zum aktuellen Handelspreis und führt daher zu einer täglichen Abrechnung von Gewinnen und Verlusten durch die Händler aufgrund von Änderungen des Marktwerts.

• Wenn an einem bestimmten Handelstag der Wert des Wertpapiers steigt, erhält der Händler, der eine Long-Position einnimmt (Käufer), das Geld in Höhe der Wertänderung des Wertpapiers von dem Händler, der die Short-Position hält (Verkäufer).
• Wenn andererseits der Wert des Wertpapiers sinkt, wird der verkaufende Händler Geld vom Käufer einziehen. Das Geld entspricht der Wertänderung des Wertpapiers. Es ist zu beachten, dass sich der Wert bei Fälligkeit nicht wesentlich ändert. Die am Vertrag beteiligten Parteien zahlen sich jedoch am Ende eines jeden Handelstages gegenseitig Gewinne und Verluste aus.

Schritte zur Berechnung der Mark-to-Market in Futures

Die Markteinführung in Futures umfasst die folgenden zwei Schritte:

Schritt 1 - Ermittlung des Abrechnungspreises

• Verschiedene Vermögenswerte haben unterschiedliche Methoden zur Bestimmung des Abrechnungspreises. Im Allgemeinen werden jedoch einige gehandelte Preise für den Tag gemittelt. Dabei werden die letzten Transaktionen des Tages berücksichtigt, da sie erhebliche Aktivitäten des Tages ausmachen.
• Der Schlusskurs wird nicht berücksichtigt, da er von skrupellosen Händlern manipuliert werden kann, um die Preise in eine bestimmte Richtung zu verschieben. Der Durchschnittspreis trägt dazu bei, die Wahrscheinlichkeit solcher Manipulationen zu verringern.

Schritt 2 - Realisierung des Gewinns / Verlusts

• Die Realisierung von Gewinn und Verlust hängt vom Durchschnittspreis ab, der als Abrechnungspreis und im Voraus vereinbarter Vertragspreis angenommen wird

Beispiel für die Bewertung von Marktberechnungen in Futures

Beispiel 1

Nehmen wir an, zwei Parteien schließen einen Terminkontrakt mit 30 Ballen Baumwolle zu einem Preis von 150 USD pro Ballen mit einer Laufzeit von 6 Monaten ab. Der Wert der Sicherheit beträgt 4.500 US-Dollar [30 * 150]. Am Ende des nächsten Handelstages stieg der Preis pro Ballen auf 155 USD. Der Trader in einer Long-Position erhält 150 USD von einem Trader in einer Short-Position [155 - 150 USD] * 30 Ballen für diesen bestimmten Tag.

Auf der anderen Seite würde, wenn die Marke zum Marktpreis für jeden Ballen auf 145 USD fällt, diese Differenz von 150 USD vom Händler in einer Short-Position gegenüber dem Händler in der Long-Position für diesen bestimmten Tag eingezogen.

Unter dem Gesichtspunkt der Führung der Geschäftsbücher würden alle Gewinne im Abschnitt „Eigenkapital“ der Bilanz als „Sonstiges Gesamtergebnis“ betrachtet. Auf der Aktivseite der Bilanz wird sich auch das Konto der Wertpapiere um den gleichen Betrag erhöhen.

Die Verluste werden in der Gewinn- und Verlustrechnung als „nicht realisierter Verlust“ ausgewiesen. Das Konto für marktfähige Wertpapiere würde sich ebenfalls um diesen Betrag verringern.

Beispiel 2

Betrachten wir einen Fall, in dem ein Landwirt, der Äpfel anbaut, mit steigenden Rohstoffpreisen rechnet. Der Landwirt erwägt, am 21. Juli eine Long-Position in 20 Apfelverträgen einzunehmen. Unter der Annahme, dass jeder Vertrag 100 Scheffel umfasst, steht der Landwirt vor einem Preisanstieg von 2.000 Scheffel Apfel [20 * 1.000].

Wenn die Markierung zum Marktpreis eines Vertrags am 21. Juli 6,00 USD beträgt, wird dem Konto des Landwirts 6,00 USD * 2.000 Scheffel = 12.000 USD gutgeschrieben. Abhängig von der täglichen Preisänderung würde der Landwirt nun entweder eine Gewinn- oder Verlustbasis in Höhe des anfänglichen Betrags von 12.000 USD erzielen. Die folgende Tabelle wäre hilfreich.

(in $)

Wodurch:

Wertänderung = Zukünftiger Preis des aktuellen Tages - Preis ab dem Vortag

Gewinn / Verlust = Wertänderung * Gesamtmenge [2.000 Scheffel in diesem Fall]

Kumulativer Gewinn / Verlust = Gewinn / Verlust des aktuellen Tages - Gewinn / Verlust des vorherigen Tages

Kontostand = vorhandener Kontostand +/- kumulierter Gewinn / Verlust.

Da der Landwirt eine Long-Position in den Apfel-Futures hält, wäre jede Wertsteigerung des Kontrakts ein Kreditbetrag auf seinem Konto.

Ebenso führt eine Wertminderung zu einer Belastung. Es ist zu beobachten, dass an Tag 3 die Apfel-Futures um 0,03 USD [6,12 USD - 6,15 USD] fielen, was zu einem Verlust von 0,03 USD * 2.000 = 60 USD führte. Während dieser Betrag vom Konto des Landwirts abgebucht wird und der genaue Betrag dem Konto des Händlers am anderen Ende gutgeschrieben wird. Diese Person würde eine Short-Position in Weizen-Futures halten. Diese Theorie wird für eine Partei zum Gewinn und für eine andere zum Verlust.

Vorteile der Marktbewertung im Terminkontrakt

• Das tägliche Marketing auf dem Markt reduziert das Kontrahentenrisiko für Anleger in Futures-Kontrakten. Diese Abrechnung erfolgt bis zum Ablauf des Vertrages.
• Reduziert den Verwaltungsaufwand für den Austausch.
• Es stellt sicher, dass am Ende eines Handelstages, wenn die täglichen Abrechnungen vorgenommen wurden, keine ausstehenden Verpflichtungen bestehen, die indirekt das Kreditrisiko verringern.

Nachteile von Mark to Market in Futures

• Es erfordert den kontinuierlichen Einsatz von Überwachungssystemen, was sehr kostspielig ist und nur von großen Institutionen angeboten werden kann.
• Dies kann bei Unsicherheiten Anlass zur Sorge geben, da der Wert von Vermögenswerten aufgrund des unvorhersehbaren Ein- und Ausstiegs von Käufern und Verkäufern dramatisch schwanken kann.

Fazit

Mit der Bewertung zum Marktpreis soll sichergestellt werden, dass alle Margin-Konten finanziert bleiben. Wenn die Markierung zum Marktpreis niedriger als der Kaufpreis ist, dh der Inhaber einer Zukunft einen Verlust macht, muss das Konto mit einem Mindest- / anteiligen Niveau aufgeladen werden. Dieser Betrag wird als Variationsspielraum bezeichnet. Es stellt auch sicher, dass nur echte Investoren an den Gesamtaktivitäten teilnehmen.

Wenn ein Inhaber einen Gewinn erzielt, muss eine Gutschrift auf dem Margin-Konto erfolgen. Der letztendliche Zweck besteht darin, sicherzustellen, dass die Börse, die das Risiko trägt, die Gewährleistung der Geschäfte zu gewährleisten, fest geschützt ist.

Es sollte auch beachtet werden, dass, wenn der Inhaber von Futures einen Verlust macht und das Margin-Konto nicht aufladen kann, die Börse das Mitglied durch Abschluss eines Gegenkontrakts „schließt“. Der Verlustbetrag wird vom Margin-Kontostand des Kunden abgezogen und die Restzahlung erfolgt.